Rola rynku finansowego w gospodarce rynkowej. Istota rynku finansowego, jego funkcje i rola w gospodarce Funkcje rynków finansowych w gospodarce

Normalny rozwój gospodarki wymaga nieustannej mobilizacji czasowo wolnych środków osób fizycznych i prawnych oraz ich dystrybucji i redystrybucji na zasadach komercyjnych między różnymi sektorami gospodarki. W dobrze funkcjonującej gospodarce proces ten odbywa się na rynku finansowym. Prowadzi akumulację, mobilizację, dystrybucję i redystrybucję czasowo wolnych środków osób fizycznych i prawnych oraz państwa.

Rynek finansowy to system relacji, który powstaje w procesie wymiany aktywów finansowych. Elementy rynek finansowy, czyli aktywa finansowe to pieniądz w walutach krajowych i obcych, papiery wartościowe, metale szlachetne i kamienie (z wyjątkiem biżuterii i artykułów gospodarstwa domowego z nich oraz złom tych produktów), depozyty oraz kapitał kredytowy.

Jedną z głównych idei funkcjonowania rynku finansowego jest teoria sprawny rynek, co implikuje efektywność informacyjną. Efektywny rynek to taki, na którym wszystkie istotne informacje znajdują odzwierciedlenie w cenach. Wszystkie informacje są podzielone na trzy grupy:

1. Informacje z przeszłości odzwierciedlające poprzedni stan rynku (dynamika kursu, wolumen obrotu, popyt, podaż).

3. Wszelkie informacje, w tym zarówno publiczne, jak i poufne, które są znane tylko wąskiemu kręgowi osób (np. ze względu na oficjalne stanowisko).

Rynek jest efektywny w odniesieniu do wszelkich informacji, jeśli są one natychmiast i całkowicie odzwierciedlone w cenie aktywów, co sprawia, że ​​informacje te są bezużyteczne do osiągania super zysków. W zależności od ilości informacji, która jest natychmiast i całkowicie odzwierciedlona w cenie, zwyczajowo rozróżnia się trzy formy efektywności rynku:

1. Słaba forma zakłada, że ​​aktualna cena rynkowa aktywa w pełni odzwierciedla informacje z przeszłości. Posiadając informacje niejawne, inwestor może otrzymać super-zyski.

2. Forma umiarkowana zakłada, że ​​obecne ceny rynkowe odzwierciedlają nie tylko zmiany cen w przeszłości, ale także wszelkie inne informacje publiczne.

3. Mocna forma zakłada, że ​​wszystkie informacje, zarówno publiczne, jak i wewnętrzne, znajdują odzwierciedlenie w bieżących cenach rynkowych. W takim przypadku super profitów nie mogą uzyskać nawet osoby, które posiadają informacje niejawne.

Rynek finansowy obejmuje następujące: segmenty:

1. Rynek papierów wartościowych.

2. Rynek kredytowy.

3. Rynek walutowy.

Uczestnicy rynku finansowego są kupującymi i sprzedającymi aktywa finansowe, a także pośrednikami między nimi. Podmioty dokonujące operacji na rynku finansowym nazywane są instytucjami finansowymi. Należą do nich banki, giełdy, instytucje inwestycyjne. Instytucje inwestycyjne obejmują następujące podmioty:

1. Doradca inwestycyjny – osoba fizyczna lub prawna zawodowo zajmująca się świadczeniem odpłatnych usług doradczych w zakresie emisji i obrotu papierami wartościowymi.

2. Fundusz inwestycyjny typu:

· fundusz inwestycyjny akcyjny - każda otwarta spółka akcyjna, której wyłącznym przedmiotem działalności jest emisja własnych akcji zwykłych imiennych w celu pozyskiwania środków finansowych oraz ich późniejszej inwestycji w inne papiery wartościowe i rachunki bankowe;

· Fundusz Inwestycji Wzajemnych (UIF) – kompleks nieruchomości bez tworzenia osoby prawnej, którego majątkiem powierniczym zarządzają spółki powiernicze.

3. Firma inwestycyjna – stowarzyszenie, które inwestuje kapitał poprzez inwestycje bezpośrednie i portfelowe (poprzez pośrednika) oraz pełni niektóre funkcje banków komercyjnych. Firmy inwestycyjne są reprezentowane przez następujące typy:

· holding – podmiot dominujący posiadający pakiet kontrolny w innych spółkach zależnych i specjalizujący się w zarządzaniu;

spółka finansowa – organizacja zarejestrowana w formie spółki gospodarczej (spółka akcyjna, spółka)
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, spółki z dodatkową odpowiedzialnością) zgodnie z prawem kraju, w którym się znajduje.
Z kolei obejmuje następujące firmy:

ü ubezpieczenie – osoba prawna prowadząca działalność ubezpieczeniową na podstawie licencji;

ü trust (powiernik) – organizacja komercyjna, która zarządza majątkiem klienta;

ü leasing – osoba prawna, która kosztem pożyczonych lub własnych środków nabywa nieruchomość
i udostępnia go jako przedmiot leasingu na rzecz leasingobiorcy za opłatą na czas określony w czasowym posiadaniu i użytkowaniu z przeniesieniem własności tego przedmiotu lub bez przeniesienia własności tego przedmiotu.

4. Instytucja finansowa non-profit (niepubliczny fundusz emerytalny, spółdzielcza kasa pożyczkowa, towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych, samorządowa organizacja profesjonalnych uczestników rynku finansowego).

Pośrednicy finansowi pełnią funkcję dopasowywania pożyczkobiorców i pożyczkodawców lub handlowców. Świadczą następujące usługi na rzecz uczestników rynku finansowego:

1. Przyczynić się do obniżenia kosztów operacji przy jednoczesnym zwiększeniu ich liczby.

2. Połącz oszczędności swoich klientów na większą inwestycję na rynku pierwotnym.

3. Zdywersyfikować ryzyko, co jest trudne do samodzielnego wykonania przez indywidualnych oszczędzających.

4. Przekształć termin zabezpieczenia pierwotnego na różne terminy zapadalności zobowiązań pośrednich.

Działalność zawodowa na rynku finansowym jest licencjonowana. Jest reprezentowany przez następujące typy:

1. Pośrednik (działalność brokerska) - transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych na koszt iw imieniu klienta.

2. Komercyjna (działalność dealerska) – wykonywanie przez profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt z obowiązkiem zawierania transakcji po cenach kupna i sprzedaży ogłaszanych przez tę osobę prawną .

3. Działalność powiernicza – czynności związane z księgowaniem, rozliczeniami i przechowywaniem papierów wartościowych, a także rozliczeniami, naliczaniem i wypłatą przychodów z papierów wartościowych.

4. Działalność powiernicza (powiernicza) – czynności w zakresie zarządzania papierami wartościowymi należącymi do określonej osoby na podstawie prawa własności, wykonywane przez inną osobę poprzez przeniesienie na nią tych papierów wartościowych na czas określony
i zarządzanie zaufaniem.

5. Działalność funduszu inwestycyjnego polegająca na emisji akcji w celu mobilizacji środków inwestorów i lokowania ich w imieniu funduszu w papiery wartościowe, a także na rachunkach bankowych, lokatach i lokatach, w których wszystkie ryzyka związane z takimi inwestycjami są w całości rozliczane na rachunek akcjonariuszy funduszu i realizowane przez nich poprzez zmianę aktualnej ceny akcji funduszu.

6. Działalność wyspecjalizowanego rejestratora (niezależnego rejestratora), zapewniająca wykonywanie funkcji posiadacza rejestru wspólników, wykonywana na podstawie umowy z emitentem.

7. Czynność rozliczeniowa to czynność mająca na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań (inkaso, uzgodnienie, korekta informacji o transakcjach z papierami wartościowymi i sporządzenie na ich temat dokumentów księgowych) oraz ich kompensatę za dostawę papierów wartościowych i rozliczenia na nich.

Relacja wielkości podaży i popytu oraz poziom cen aktywów finansowych ulega ciągłym zmianom na rynku finansowym jako całości iw poszczególnych jego segmentach. Ten ogólny stan dynamiki poszczególnych elementów rynku finansowego jest bardzo złożonym zjawiskiem gospodarczym, gdyż kształtuje się pod wpływem wielu heterogenicznych i wielokierunkowych czynników wewnątrzrynkowych i makroekonomicznych. Stopień aktywności rynku finansowego, stosunek poszczególnych jego elementów określamy badając jego koniunkturę. Koniunktura finansów rynek jest formą przejawu układu czynników (warunków) charakteryzujących stan popytu, podaży, cen i konkurencji na rynku jako całości, jego poszczególnych rodzajach i segmentach.

Uzyskanie jakiegokolwiek dochodu w biznesie najczęściej wiąże się z ryzykiem, a zależność między tymi dwoma parametrami jest wprost proporcjonalna: im wyższy wymagany lub oczekiwany zwrot, tym wyższy stopień ryzyka związany z ewentualnym nieotrzymaniem tego zwrotu. Dawać to stosunek dochodu do inwestycji. Ryzyka finansowe to prawdopodobieństwo strat z powodu wysokiego stopnia niepewności wyników transakcji aktywami finansowymi, a także wpływu wielu czynników ekonomicznych i pozaekonomicznych, w tym losowych. Ryzyko związane z posiadaniem aktywów można podzielić na dwie części:

1. Rynek (ryzyko systemowe, niedywersyfikowalne).

2. Specyficzne (nierynkowe, dywersyfikowalne ryzyko).

Ryzyko rynkowe związane jest z dynamiką całej gospodarki, z ogólnie istotnymi wydarzeniami (wojna, rewolucja itp.). Jeśli np. następuje recesja w gospodarce, to przekłada się to na rentowność instrumentów finansowych. Nie można wykluczyć ryzyka rynkowego, ponieważ ma ono charakter ogólnosystemowy. Ryzyko specyficzne jest związane z indywidualnymi cechami danego aktywa, a nie ze stanem rynku jako całości. Na przykład właściciel udziałów w przedsiębiorstwie narażony jest na ryzyko strat z powodu strajku w tym przedsiębiorstwie, niekompetencji jego kierownictwa itp. Ryzyko takie można zredukować niemal do zera wybierając szeroko zdywersyfikowany portfel , czyli inwestowanie pieniędzy w akcje więcej niż jednej spółki oraz w akcje kilku (specjalnie wybranych) spółek jednocześnie.

Ryzyka finansowe są klasyfikowane w następujący sposób:

· w miarę możliwości ubezpieczenie (ubezpieczalne, nieubezpieczalne).

· według poziomu strat finansowych (dopuszczalne, krytyczne, katastrofalne).

Według sfery pochodzenia (zewnętrznej, wewnętrznej).

Jeśli to możliwe, foresight (przewidywalny, nieprzewidywalny).

Przez możliwe konsekwencje (powodujące straty finansowe, skutkujące utratą zysków).

Można wyróżnić następujące: rodzaje ryzyka finansowego:

Ryzyko inflacyjne to ryzyko, że gdy inflacja wzrośnie, dochody gotówkowe będą deprecjonować pod względem realnej siły nabywczej szybciej niż rosną;

· ryzyko walutowe - ryzyko strat walutowych związanych ze zmianą kursu jednej waluty obcej względem drugiej w toku zagranicznych transakcji gospodarczych, kredytowych i innych walutowych transakcji walutowych;

· ryzyko płynności to ryzyko związane z możliwością poniesienia strat w sprzedaży aktywów finansowych na skutek zmiany oceny ich jakości i wartości użytkowej;

ryzyko stopy procentowej – ryzyko strat w wyniku nadwyżek stóp procentowych zapłaconych od pożyczonych środków nad oprocentowaniem udzielonych pożyczek itp.

Współczesny rozwój gospodarki krajowej zakłada aktywny udział państwa jako organu regulacyjnego i zarządzającego. Stopień interwencji rządu na rynkach wschodzących powinien być znacznie wyższy niż na rozwiniętych rynkach finansowych. Państwowa regulacja rynku finansowego przeprowadzane następującymi metodami:

1. Bezpośrednie (administracyjne), tj. poprzez ustalenie obowiązkowych wymagań dla uczestników rynku finansowego, licencjonowanie działalności zawodowej na rynku, zapewnienie przejrzystości i równej świadomości uczestników rynku, utrzymanie porządku. Tak więc istnieje bezpośrednia regulacja w postaci systemu norm prawnych (ustaw, dekretów, uchwał itp.) i organów państwowych (Ministerstwo Finansów Republiki Białoruś, Narodowy Bank Republiki Białorusi itp.), które zapewniają ich realizacji.

2. Pośrednie (ekonomiczne), przewidujące realizację określonego podatku, polityki pieniężnej, polityki w zakresie tworzenia i wykorzystania środków budżetu państwa, zarządzania majątkiem państwowym itp.

Rynek finansowy Republiki Białoruś jest na etapie tworzenia. Najbardziej rozwinięte segmenty to rynek kredytowy i walutowy. Rynek papierów wartościowych najaktywniej reprezentowany jest przez rynek papierów rządowych. Wolumen transakcji giełdowych i pozagiełdowych na papierach wartościowych przedsiębiorstw jest minimalny.

W ciągu ostatnich dwóch dekad nastąpiło przyspieszenie procesu globalizacji rynków finansowych, tj. poszerza się dostęp inwestorów do rynków finansowych całego świata. Znalazło to wyraz w kształtowaniu się globalnego rynku finansowego. Regulują ją różnego rodzaju umowy międzynarodowe i instytucje międzynarodowe. Rozwój globalizacji finansowej jest stymulowany przez:

· nierównomierny rozwój gospodarczy i dystrybucja środków finansowych;

· niezrównoważenie bieżących bilansów płatniczych, dotkliwy niedobór w większości krajów środków własnych na inwestycje, pokrycie deficytów budżetowych, przeprowadzanie przemian społeczno-gospodarczych, spłacanie zobowiązań dłużnych z tytułu kredytów krajowych i zagranicznych;

wprowadzenie nowoczesnych technologii elektronicznych umożliwiających transakcje w czasie rzeczywistym.

Formy finansowe globalizacja to:

1. Handel międzynarodowy.

2. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne.

3. Międzynarodowy rynek pożyczek finansowych itp.

Wstęp

1. Rynek finansowy: istota i funkcje

2. Struktura rynku finansowego. Charakterystyka jego elementów

3. Rola rynku finansowego w rozwoju gospodarki współczesnej Rosji

Wniosek

Wstęp

Wiadomo, że podstawą ekonomiczną każdego państwa jest przepływ środków między podmiotami gospodarczymi. Każdy podmiot gospodarczy ma swoje prawa, cele, zadania i obowiązki, ale wszyscy są uczestnikami stosunków gospodarczych. Współdziałając ze sobą, te relacje ekonomiczne tworzą rynek. Funkcjonowanie każdego rynku jest zapośredniczone przepływami pieniężnymi i związane jest głównie z relacjami, które powstają w procesie przepływu środków pieniężnych.

Niestety przez wiele dziesięcioleci w Rosji w zasadzie nie istniał rynek finansowy ani jego infrastruktura: prywatne banki komercyjne i inwestycyjne, giełdy, firmy ubezpieczeniowe itp. Przejście Rosji od sztywno scentralizowanej gospodarki planowej do gospodarki rynkowej wymaga przywrócenia w kraju rynku finansowego ze wszystkimi obsługującymi go instytucjami. To zadanie jest bardzo złożone i ma dużą skalę, ale należy się nim natychmiast zająć.

Przez wiele lat nie było w kraju konkurencji między producentami towarów i usług, w tym finansowych, co jak wiadomo jest motorem postępu społecznego. W rezultacie w okresie istnienia „gospodarki planowej” wielkość i struktura produkcji społecznej okazała się oderwana od wielkości i struktury potrzeb społecznych ludności. W efekcie powstała „gospodarka deficytu”, co skutkowało brakiem korzyści nie tylko materialnych, ale i duchowych. Przejście na nowe, rynkowe metody zarządzania stało się obiektywną koniecznością.

Gospodarka rynkowa wymaga wykorzystania potencjału rynku finansowego, który jest najważniejszym źródłem jego wzrostu. Skala rynku finansowego zależy od stanu i wielkości produkcji społecznej, liczby ludności aktywnej zawodowo. Największe zasoby mają obecnie rynki finansowe USA, krajów UE i Japonii. Należy mieć nadzieję, że rosyjski rynek finansowy, gdy zakończy się przejściowy okres swojego rozwoju, również będzie miał na to wystarczające środki.

Istotność tego tematu polega na tym, że wszystkie części systemu finansowego funkcjonują w jednej przestrzeni rynkowej, której najważniejszym elementem jest rynek finansowy. Celem tego rynku jest gromadzenie czasowo wolnych środków i ich efektywne wykorzystanie.

Celem tej pracy jest ukazanie istoty rynku finansowego i jego roli w gospodarce.

W oparciu o cel główne zadania pracy to:

Ujawnić pojęcie i funkcje rynku finansowego;

Rozważ strukturę rynku finansowego i jego elementy;

Określ rolę rynku finansowego w rozwoju gospodarki.

Podczas wykonywania tej pracy zbadano i wykorzystano materiały ustawodawcze i regulacyjne Federacji Rosyjskiej, prace krajowych i zagranicznych ekspertów zajmujących się problemem, a także źródła statystyczne, czasopisma i zasoby elektroniczne.

1. Rynek finansowy: istota i funkcje

Rynek finansowy to sfera sprzedaży aktywów finansowych oraz relacji gospodarczych pomiędzy sprzedającymi i kupującymi te aktywa. Działalność finansowa przedsiębiorstw jest nierozerwalnie związana z funkcjonowaniem rynku finansowego, rozwojem jego rodzajów i segmentów, stanem jego koniunktury. W najogólniejszej postaci rynek finansowy jest rynkiem, na którym przedmiotem kupna i sprzedaży są różnorodne instrumenty finansowe i usługi finansowe.

Pojęcie „rynku finansowego” jest w pewnym stopniu zbiorowe, uogólnione. W praktyce charakteryzuje się rozległym systemem odrębnych typów rynków finansowych z różnymi segmentami każdego z tych typów, które są ze sobą powiązane.

Niewątpliwie rynek finansowy jest jednym z najważniejszych elementów strukturalnych całego rynku. Dlatego też koncepcja ta jest obarczona niepewnością, która jest nieodłączną częścią definicji rynku jako takiego. Obecnie nie ma jednego wyobrażenia o istocie rynku finansowego, jego strukturze, co oznacza, że ​​nie ma ogólnie przyjętego jego rozumienia.

Definicje rynku finansowego wahają się od najbardziej ogólnych do szczegółowych, związanych z konkretnym zjawiskiem, a tym samym zawężają zakres pojęcia.

Większość autorów uważa, że ​​istota rynku finansowego tkwi w całokształcie stosunków gospodarczych i obsługujących je instytucji, zapewniających przekształcenie pieniądza w kapitał za pomocą instrumentów finansowych.

Jak każdy inny rynek finansowy jest przeznaczony do nawiązywania bezpośrednich kontaktów między kupującymi i sprzedającymi środki finansowe. Rynek finansowy to dość złożona struktura, która łączy różne rodzaje rynków, z których każdy ma swoje segmenty.

Aby odsłonić istotę rynku finansowego, scharakteryzujemy jego składniki. Analiza funkcjonowania rynków finansowych implikuje pewną segmentację, podział i alokację odrębnych rynków funkcjonujących według własnych zasad. Istnieją różne podejścia do klasyfikacji rynków finansowych.

Klasyfikacja - według okresu obiegu aktywów finansowych (instrumentów). Wyróżnia się następujące rodzaje rynków finansowych: rynek pieniężny i rynek kapitałowy.

Na rynku pieniężnym rynkowe instrumenty finansowe i usługi finansowe wszystkich wcześniej rozważanych rodzajów rynków finansowych są sprzedawane lub kupowane z okresem obiegu do jednego roku. Funkcjonowanie tego krótkookresowego sektora rynków finansowych pozwala przedsiębiorstwom rozwiązywać problemy zarówno uzupełniania braku środków pieniężnych w celu zapewnienia bieżącej wypłacalności, jak i efektywnego wykorzystania ich chwilowo wolnego salda. Aktywa finansowe krążące na rynku pieniężnym są najbardziej płynne; mają najniższy poziom ryzyka finansowego, a system ustalania cen jest dla nich stosunkowo prosty.

Na rynku kapitałowym transakcje przeprowadzane są w podobny sposób, tylko z okresem obiegu powyżej jednego roku. Funkcjonowanie rynku kapitałowego pozwala przedsiębiorstwom rozwiązywać problemy zarówno tworzenia środków inwestycyjnych na realizację rzeczywistych projektów inwestycyjnych, jak i efektywnego inwestowania finansowego (realizacja długoterminowych inwestycji finansowych). Aktywa finansowe będące w obrocie na rynku kapitałowym z reguły są mniej płynne, charakteryzują się najwyższym poziomem ryzyka finansowego, a co za tym idzie wyższym poziomem rentowności.

Klasyfikację rynków finansowych można również przeprowadzić w ujęciu regionalnym (tabela 1.1).

Tabela 1.1. Klasyfikacja rynków finansowych według regionu

Rodzaj rynku finansowego	Specyficzne cechy
Lokalny	reprezentowana głównie przez operacje banków komercyjnych, towarzystw ubezpieczeniowych, niezorganizowanych podmiotów zajmujących się obrotem papierami wartościowymi z ich kontrahentami – lokalnymi podmiotami gospodarczymi i społeczeństwem;
Regionalny	charakteryzuje rynek finansowy funkcjonujący w skali regionu (republiki) i wraz z lokalnymi rynkami niezorganizowanymi obejmuje system regionalnych giełd papierów wartościowych i walut:
Krajowy	obejmuje cały system rynków finansowych kraju, wszystkie ich rodzaje i formy organizacyjne;
Świat	jest integralną częścią globalnego systemu finansowego, integrującą krajowe rynki finansowe krajów o otwartej gospodarce.

Główna klasyfikacja rynku finansowego to rodzaje aktywów finansowych w obrocie (instrumenty, usługi). Wyróżnia się następujące komponenty rynku finansowego (rysunek 1.1):

Rynek kredytowy;

Rynek papierów wartościowych (lub giełda);

Rynek walutowy;

Rynek ubezpieczeniowy;

Rynek metali szlachetnych.

Rynek kredytowy to ogólne określenie rynków, na których występuje podaż i popyt na różne środki płatnicze. Transakcje kredytowe są z reguły pośredniczone przez instytucje kredytowe (banki i inne), które pożyczają i zawężają pieniądze, lub poprzez przepływ różnych zobowiązań dłużnych, które są sprzedawane i kupowane na rynku papierów wartościowych. W konsekwencji rynek kredytowy zapewnia środki na inwestycje do dyspozycji przedsiębiorstw i to na nim pieniądze przepływają z tych sektorów gospodarki, w których występuje nadwyżka, do tych, które ich nie mają. Na rynku kredytowym przedsiębiorstwa pożyczają pieniądze na finansowanie swoich inwestycji; czasami przedsiębiorstwa pożyczają pieniądze, ale z reguły sektor produkcyjny bierze więcej niż daje. Można zatem powiedzieć, że jednym z głównych zadań rynku kredytowego jest kierowanie oszczędności ludności i wolnych środków do pośredników inwestycyjnych.

Rynek kredytowy przyczynia się do wzrostu produkcji i handlu, przepływu kapitału w kraju, przekształcenia oszczędności pieniężnych w inwestycje, realizacji rewolucji naukowo-technicznej oraz odnowy kapitału trwałego. Ekonomiczna rola rynku kredytowego polega na jego zdolności do łączenia małych, odmiennych funduszy w interesie wszelkiej akumulacji kapitalistycznej. Pozwala to rynkowi aktywnie wpływać na koncentrację i centralizację produkcji i kapitału.

Rynek papierów wartościowych to zespół powiązań gospodarczych dotyczących emisji i obrotu papierami wartościowymi jako narzędzi finansowania i rozwoju gospodarki. Papiery wartościowe jako kategoria ekonomiczna to prawa do zasobów, które są odseparowane od ich podstawy, a nawet posiadają własną materialną formę (np. w postaci papierowego certyfikatu, zapisów księgowych itp.), a także posiadają następujące podstawowe właściwości: zbywalność ; dostępność do obiegu cywilnego; standaryzacja i seryjność; dokumentacja; regulacja i uznanie przez państwo; zbywalność; płynność; ryzyko. .

Funkcjonujący mechanizm tego rynku pozwala na dokonywanie na nim transakcji finansowych w najszybszy sposób i po uczciwszych cenach niż na innych rodzajach rynków finansowych. Rynek ten jest najbardziej podatny na inżynierię finansową - proces ukierunkowanego rozwoju nowych instrumentów finansowych i nowych schematów transakcji finansowych.

Rynek papierów wartościowych dzieli się na pierwotny i wtórny. Rynki pierwotne to te, na których wyemitowane papiery wartościowe są najpierw sprzedawane nabywcom. Rynki wtórne handlują już posiadanymi papierami wartościowymi. To rozróżnienie między nimi jest bardzo ważne. W przypadku sprzedaży nowo wyemitowanej akcji spółki, spółka otrzymuje wyemitowane środki, a w przypadku sprzedaży wyemitowanej i sprzedanej wcześniej akcji, wyemitowane środki trafiają do jej ostatniego właściciela. Rynki wtórne pomagają korporacjom sprzedawać nowo wyemitowane akcje lub obligacje, zwiększając ich płynność.

Giełdę można sklasyfikować według różnych kryteriów. W zależności od miejsca handlu rozróżnia się rynki giełdowe i pozagiełdowe. W związku z tym na giełdzie papiery wartościowe sprzedawane są na giełdzie, a pozagiełdowo poza nią. W zależności od poziomu regulacji rynek dzieli się na zorganizowany i niezorganizowany. W zależności od terminu realizacji transakcji rozróżnia się gotówkę (spot) i pilną. Na rynku kasowym kupno i płatność są dokonywane jednocześnie. Na rynku terminowym instrumentami są papiery wartościowe pochodne, czyli nie same papiery wartościowe, ale kontrakty na ich zakup lub sprzedaż w przyszłości.

W zależności od rodzaju papierów wartościowych rynek akcji dzieli się na rynek papierów wartościowych, dłużnych i pochodnych. Papiery wartościowe istniejące we współczesnej praktyce światowej dzielą się na dwie klasy: papiery wartościowe podstawowe i papiery pochodne lub instrumenty pochodne.

Rynek walutowy to rynek, na którym transakcje dokonywane są za pomocą waluty lub instrumentów finansowych opartych na walucie. Pomyślny rozwój relacji walutowych jest możliwy, jeśli istnieje rynek walutowy, na którym można swobodnie sprzedawać i kupować walutę. Bez takiej możliwości kontrahenci ekonomiczni nie byliby w stanie realizować swoich relacji walutowych – nie mieliby waluty obcej do wypełniania swoich zobowiązań zewnętrznych, nie byliby w stanie zamienić otrzymanych wpływów walutowych na pieniądze krajowe w celu wypełnienia swoich zobowiązań wewnętrznych.

Na rynku walutowym ludzie kupują i sprzedają walutę nie tylko do dokonywania płatności, ale także do innych celów: do operacji spekulacyjnych, operacji zabezpieczających ryzyko walutowe i inne. Co więcej, operacje te stają się coraz bardziej powszechne.

Pod względem treści ekonomicznej rynek walutowy jest sektorem rynku pieniężnego, w którym równoważy się popyt i podaż na tak specyficzny produkt, jakim jest waluta.

Rynek ubezpieczeniowy charakteryzuje rynek, na którym przedmiotem kupna i sprzedaży jest ochrona ubezpieczeniowa w postaci różnych oferowanych produktów ubezpieczeniowych. Wraz z rozwojem relacji rynkowych znacznie wzrasta zapotrzebowanie na usługi tego rynku. Podmioty tego rynku, oferując ochronę ubezpieczeniową, przyczyniają się do gromadzenia i efektywnej redystrybucji kapitału, szeroko wykorzystując zgromadzone środki na cele inwestycyjne. Nawet w kryzysowych warunkach gospodarczych rynek ten rozwija się w szybkim tempie, znacznie przewyższając tempo rozwoju innych rodzajów rynków finansowych.

Obowiązkowe warunki istnienia rynku ubezpieczeniowego – istnienie zapotrzebowania społecznego na usługi ubezpieczeniowe i ubezpieczycieli zdolnych do zaspokojenia tej potrzeby. Pod tym względem rozróżnia się rynek ubezpieczyciela i rynek ubezpieczonych.

W ujęciu sektorowym wyróżnia się rynek ubezpieczeń osobowych, majątkowych i odpowiedzialności cywilnej. Z kolei każdy z rynków można podzielić na odrębne segmenty, np. rynek ubezpieczeń wypadkowych, rynek ubezpieczeń majątkowych i inne.

Na rynku metali szlachetnych transakcje realizowane są metalami wartościowymi, przede wszystkim złotem. Wszechstronność rynku złota wynika z faktu, że jest on nie tylko powszechnie rozpoznawanym aktywem finansowym i najbezpieczniejszym sposobem utrzymywania wolnej gotówki, ale także cennym towarem dla wielu przedsiębiorstw produkcyjnych. W naszym kraju rynek złota jest najsłabiej rozwiniętym rodzajem rynku finansowego ze względu na brak choćby minimalnej niezbędnej regulacji prawnej.

Rynek złota to rynek, który zapewnia rozliczenia międzynarodowe, konsumpcję przemysłową i krajową, inwestycje, ubezpieczenie od ryzyka oraz transakcje spekulacyjne.

W zależności od stopnia organizacji rozróżnia się giełdowe i pozagiełdowe rynki złota. Złoto jest przedmiotem obrotu giełdowego, podobnie jak inne towary i aktywa finansowe. Giełda złota jest rynkiem zorganizowanym, reprezentowanym przez giełdy metali szlachetnych i kamieni szlachetnych. Rynki złota OTC to konsorcja kilku banków upoważnionych do zawierania transakcji na złocie. Banki przeprowadzają operacje pośredniczące między kupującymi a sprzedającymi, ustalają średni poziom cen rynkowych, a także zajmują się czyszczeniem, przechowywaniem złota i produkcją kruszcu.

Centra światowe obejmują rynki w Londynie, Zurychu, Nowym Jorku, Chicago. Krajowe wolne rynki to te w Paryżu, Wiedniu, Stambule, Mediolanie i innych; niewolny (lokalny, kontrolowany) - w Atenach i Kairze.

W przeciwieństwie do rynków międzynarodowych z niewielką liczbą uczestników, rynki krajowe podlegają w mniejszym lub większym stopniu regulacjom rządowym. Środkami regulacji są środki ekonomiczne – kontyngenty, taryfy i podatki, interwencja w ustalanie cen. Wolne rynki krajowe są regulowane łagodniej, zwykle za pomocą metod podatkowych. Taka polityka formalnie nie uniemożliwia przemieszczania się złota z jednego stanu do drugiego. Rynki regulowane są ściślej kontrolowane. Podlegają takim metodom, jak manipulacja podatkowa, licencjonowanie, bezpośrednia interwencja i ustalanie cen.

Rozważ funkcje pełnione przez rynek finansowy. Rynek finansowy składa się z różnych segmentów, dlatego funkcje tych różnych segmentów również są różne. Jednocześnie wszystkie segmenty tego rynku pełnią również szereg funkcji, które najogólniej odzwierciedlają istotę rynku finansowego jako całości. Te ogólne funkcje obejmują:

Ubezpieczenie od ryzyka.

Poprzez rynek finansowy odbywa się akumulacja wolnych środków, ich dystrybucja i redystrybucja pomiędzy sektorami gospodarki, krajami i regionami w skali globalnej; przyspieszenie i wzrost wydajności produkcji. Rynek finansowy reguluje relacje między jego uczestnikami, a także monitoruje przestrzeganie przez jego uczestników norm prawnych, zasad obrotu i standardów etycznych.

Rynek finansowy motywuje osoby prawne i osoby fizyczne do udziału w nim, zapewniając podmiotom prawo do udziału w zarządzaniu przedsiębiorstwami, prawo do otrzymywania dochodów, prawo do posiadania własności, możliwość akumulacji kapitału, działając tym samym jako potężny stymulator procesu inwestycyjnego. Funkcja informacyjna rynku finansowego polega na dostarczaniu podmiotom gospodarczym informacji rynkowych o przedmiocie obrotu i jego uczestnikach.

Krajowy rynek finansowy składa się więc z pięciu podstawowych segmentów: rynku kredytowego, rynku papierów wartościowych, rynku walutowego, rynku ubezpieczeń oraz rynku metali szlachetnych. Generalnie rynek finansowy ma złożoną strukturę. Rola rynku finansowego jest bardzo duża, zarówno w rozwoju danego regionu i kraju, jak i całej światowej gospodarki.

2. Struktura rynku finansowego. Charakterystyka jego elementów

Termin struktura (z łac. structūra - struktura) ma cały szereg znaczeń, które można znaleźć zarówno w słowniku naukowym, jak i potocznym. Może być synonimem systemu, formy, modelu, organizacji.

W swoim podstawowym znaczeniu struktura jest wewnętrzną strukturą czegoś. Struktura wewnętrzna związana jest z kategoriami całości i jej części. Identyfikacja połączeń, badanie interakcji i podporządkowania części składowych obiektów o różnym charakterze pozwala zidentyfikować analogie w ich organizacji i abstrakcyjnie badać struktury bez związku z rzeczywistymi obiektami.

Struktura rynku finansowego jest powiązaniem między rynkiem kredytowym, giełdowym, walutowym, ubezpieczeniowym i metali szlachetnych (rys. 2.1). Z kolei każdy z tych elementów ma swoją złożoną strukturę i strukturę. Komponentami rynku finansowego są jego elementy:

Obiekty targowe;

Podmioty rynkowe;

Infrastruktura rynku;

Organy regulacyjne i nadzorcze.

Rynek finansowy

Ryż. 1.1 Segmenty rynku finansowego

Obiekty rynku finansowego – aktywa finansowe krążące na tym rynku. Aktywa finansowe to pieniądze w walucie krajowej lub obcej, papiery wartościowe, nieruchomości, metale szlachetne, depozyty i kapitał kredytowy.

Podmioty rynku finansowego to sprzedawcy i nabywcy aktywów finansowych będących w obrocie na rynku finansowym. Podmiotami mogą być państwo, ludność i organizacje.

Infrastruktura rynku finansowego to zespół form organizacyjno-prawnych pośredniczących w ruchu obiektów rynku finansowego, zespół instytucji, systemów, usług, przedsiębiorstw obsługujących rynek finansowy i zapewniający jego normalne funkcjonowanie.

Mówiąc prościej, infrastruktura rynku finansowego to zespół instytucji i przedsiębiorstw, które służą swoim bezpośrednim uczestnikom w celu zwiększenia efektywności ich działania.

O sprawności rynku finansowego w dużej mierze decyduje poziom rozwoju jego infrastruktury oraz jakość organizacji interakcji pomiędzy operatorami rynku finansowego a inwestorami instytucjonalnymi z jego elementami. Rozwój rynku finansowego docelowo odbywa się w oparciu o jego infrastrukturę i wraz z jego rozwojem.

Regulacja rynku finansowego to usprawnienie działań wszystkich jego uczestników i transakcji między nimi. Regulacją rynku finansowego dokonują organy lub organizacje uprawnione do pełnienia funkcji regulacyjnych.

Regulacja rynku finansowego ma zwykle następujące cele:

Utrzymanie porządku na rynku, stworzenie normalnych warunków pracy wszystkich uczestników rynku;

Ochrona uczestników rynku przed nieuczciwością i oszustwami skutecznych osób lub organizacji, przed organizacjami przestępczymi i przestępcami w ogóle;

Zapewnienie bezpłatnego i otwartego procesu wyceny papierów wartościowych w oparciu o podaż i popyt;

Stworzenie sprawnie działającego rynku, na którym zawsze istnieją zachęty do przedsiębiorczości i na którym każde ryzyko jest odpowiednio wynagradzane;

W niektórych przypadkach - tworzenie nowych rynków, wspieranie rynków i struktur rynkowych niezbędnych dla społeczeństwa, inicjatywy rynkowe i innowacje i inne;

Oddziaływanie na rynek w celu osiągnięcia dowolnych celów publicznych (np. zwiększenie tempa wzrostu gospodarczego, zmniejszenie bezrobocia); oraz ochrona interesu publicznego na rynku.

Regulacją rynku finansowego zajmują się federalne organy wykonawcze - specjalnie stworzone w tym celu służby. Federalna Służba Rynków Finansowych (FFMS) pełni funkcje przyjmowania regulacyjnych aktów prawnych, kontroli i nadzoru w zakresie rynków finansowych (z wyjątkiem ubezpieczeń i bankowości). FFMS Rosji podlega bezpośrednio Rządowi Federacji Rosyjskiej.

Główne uprawnienia FFMS:

Regulacja emisji i obrotu emisyjnymi papierami wartościowymi, w tym wprowadzenie państwowej rejestracji emisji papierów wartościowych i raportów o wynikach emisji papierów wartościowych, a także rejestracji prospektów papierów wartościowych;

Kontrola i nadzór w stosunku do emitentów, profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych oraz ich organizacji samorządowych,

Uogólnienie stosowania ustawodawstwa i przedłożenie Rządowi Federacji Rosyjskiej propozycji jego usprawnienia i opracowania projektów ustaw i innych aktów prawnych regulujących;

Zapewnienie ujawniania informacji o rynku papierów wartościowych zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej;

Organizacja badań nad rozwojem rynków finansowych.

W dziedzinie ubezpieczeń funkcję nadzorczą sprawuje Federalna Służba Nadzoru Ubezpieczeń (FSSN). FSIS pełni funkcje kontrolne i nadzorcze w zakresie działalności ubezpieczeniowej, która podlega Ministerstwu Finansów. Główne funkcje FSSN:

Podejmowanie decyzji o wydaniu lub odmowie wydania koncesji, o unieważnieniu, ograniczeniu, zawieszeniu, przywróceniu ważności i cofnięciu koncesji zakładom ubezpieczeń;

Prowadzenie jednolitego państwowego rejestru podmiotów działalności ubezpieczeniowej oraz rejestru stowarzyszeń podmiotów działalności ubezpieczeniowej;

Realizacja kontroli przestrzegania przez podmioty działalności ubezpieczeniowej przepisów prawa ubezpieczeniowego, w tym poprzez przeprowadzanie kontroli ich działalności;

Wnoszenie, w przypadkach przewidzianych prawem, do sądu pozwów o likwidację podmiotu działalności ubezpieczeniowej - osoby prawnej lub o rozwiązanie przez podmiot działalności ubezpieczeniowej - osobę fizyczną prowadzącą działalność jako indywidualny przedsiębiorca;

Uogólnienie praktyki nadzoru ubezpieczeniowego, opracowywanie i składanie, zgodnie z ustaloną procedurą, propozycji ulepszeń prawa ubezpieczeniowego regulującego realizację nadzoru ubezpieczeniowego.

Federalna Służba Monitoringu Finansowego (FSFM) pełni funkcje przeciwdziałania legalizacji (praniu) dochodów z przestępstwa i finansowania terroryzmu, a także rozwoju polityki państwa, regulacji prawnych i koordynacji działań w tym obszarze innych federalne organy wykonawcze.

Za utrzymanie konkurencji na rynku usług finansowych odpowiada Federalna Służba Antymonopolowa (FAS).

Regulację i nadzór w działalności bankowej sprawuje Bank Centralny.

Za pośrednictwem wszystkich powyższych organów odbywa się państwowa regulacja rynku finansowego. Należy zauważyć, że w strukturze rynku finansowego występuje taki element jak organizacje samoregulacyjne (SRO). SRO profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych – organizacja non-profit oparta na członkostwie profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych, działająca na podstawie licencji wydanej przez Federalną Służbę Rynków Finansowych. Największe SRO w Rosji to Krajowe Stowarzyszenie Uczestników Giełdy (NAUFOR) oraz Profesjonalne Stowarzyszenie Rejestratorów, Agentów Transferowych i Depozytariuszy (PARTAD).

Zadania organizacji samoregulacyjnych:

Zapewnienie warunków do prowadzenia działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych;

Przestrzeganie standardów etyki zawodowej;

Ochrona interesów posiadaczy papierów wartościowych i innych klientów profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych;

Ustalenie zasad i standardów przeprowadzania transakcji papierami wartościowymi zapewniających sprawne działanie na rynku papierów wartościowych.

Na rynku papierów wartościowych przedmiotem kupna i sprzedaży (aktywa finansowego) są wszelkiego rodzaju papiery wartościowe emitowane przez przedsiębiorstwa, różne instytucje finansowe oraz państwo.

Zgodnie z art. 142 kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej zabezpieczenie to dokument poświadczający, zgodnie z ustaloną formą i obowiązkowymi danymi, prawa majątkowe, których wykonanie lub przeniesienie jest możliwe tylko po jego okazaniu.

Zgodnie z ustawą „O rynku papierów wartościowych” następujące rodzaje papierów wartościowych to: akcje, obligacje skarbowe, obligacje, weksle, czeki, bony depozytowe i oszczędnościowe, bankowa książeczka oszczędnościowa na okaziciela, konosament, papiery wartościowe prywatyzacyjne. Podczas pierwszej emisji i plasowania papierów wartościowych ich ceny ustalane są przez emitentów. Ponadto ceny ustalane są na przetargach giełdowych, zawierając transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych. Cena tego aktywa finansowego odpowiada cenie ostatniej transakcji. Na rynku walutowym i metali szlachetnych wycena przebiega w podobny sposób. Podmiotami rynku giełdowego są inwestorzy i emitenci. Na rynku finansowym emitenci działają wyłącznie jako sprzedawca papierów wartościowych, z obowiązkiem spełnienia wszelkich wymogów wynikających z warunków ich emisji. Emitentami papierów wartościowych mogą być podmioty państwowe i prawne utworzone, co do zasady, w formie spółek akcyjnych. Ponadto na krajowym rynku finansowym mogą znajdować się papiery wartościowe emitowane przez nierezydentów. Inwestorzy to podmioty rynku finansowego, które inwestują swoje pieniądze w różnego rodzaju papiery wartościowe w celu generowania dochodu. Dochód ten powstaje dzięki otrzymywaniu przez inwestorów odsetek, dywidend oraz wzrostu wartości rynkowej papierów wartościowych. Inwestorzy działający na rynku finansowym są klasyfikowani według szeregu kryteriów. W zależności od statusu dzielą się na inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. Ze względu na cele inwestycyjne rozróżnia się inwestorów strategicznych (nabycie pakietu kontrolnego w celu realizacji strategicznego zarządzania przedsiębiorstwem) oraz inwestorów portfelowych (nabycie określonych rodzajów papierów wartościowych wyłącznie w celu generowania dochodu). Przynależność do rezydentów na krajowym rynku finansowym wyróżnia inwestorów krajowych i zagranicznych.

W ramach infrastruktury rynku finansowego (w szczególności giełdowego) można wyróżnić jego główne elementy (rysunek 2.2):

System obrotu jako zbiór elementów infrastruktury, w tym giełd i innych organizatorów obrotu, które zapewniają kupno/sprzedaż instrumentów finansowych;

System rozliczeniowy jako zespół elementów infrastruktury, w tym banków i pozabankowych organizacji kredytowych i rozliczeniowych, zapewniający rozliczanie transakcji instrumentami finansowymi, prowadzenie rachunków pieniężnych uczestników obrotu instrumentami finansowymi i ich klientów oraz dokonywanie rozliczeń na podstawie jego wyników;

System księgowy jako zespół elementów infrastruktury, w tym rejestratorów i depozytariuszy, zapewniający ewidencjonowanie i rozliczanie przeniesienia własności instrumentów finansowych w wyniku ich obrotu.

Ryż. 2.2 Uogólniony schemat organizacji rynku finansowego [15, s. 231]

Giełdy zajmują kluczowe miejsce w infrastrukturze rynków akcji, walut i złota. Jako pierwotni regulatorzy rynków, klasyczne giełdy są historycznie prekursorami państwowych regulatorów rynków kapitałowych. W rzeczywistości regulacja całego zorganizowanego obrotu instrumentami finansowymi była początkowo skoncentrowana w rękach giełd. Następnie, chcąc uspokoić inwestorów, że są chronieni przed nadużyciami ze strony spółek giełdowych, giełdy wprowadziły standardy ładu korporacyjnego dla spółek giełdowych. Giełdy ustanowiły własne przepisy regulujące obrót instrumentami finansowymi, oferując brokerom i inwestorom standardowe formaty kontraktów handlowych.

Zadania giełdy:

Zapewnienie scentralizowanego miejsca, w którym może odbywać się zarówno sprzedaż papierów wartościowych ich pierwszym właścicielom, jak i ich wtórna odsprzedaż;

Identyfikacja ceny wymiany równowagi;

Gromadzenie czasowo wolnych środków i ułatwianie przeniesienia własności;

Zapewnienie rozgłosu, otwartość obrotu giełdowego;

Zapewnienie arbitrażu;

Udzielanie gwarancji realizacji transakcji zawieranych na giełdzie;

Największe giełdy znajdują się w Nowym Jorku, Londynie, Frankfurcie, Szanghaju i Singapurze.

W Rosji główny obrót papierami wartościowymi odbywa się na Moskiewskiej Międzybankowej Giełdzie Walutowej (MICEX) oraz na giełdzie Rosyjskiego Systemu Handlowego (RTS);

Depozyt papierów wartościowych – podmiot prawny świadczący usługi na rzecz głównych uczestników rynku giełdowego w zakresie przechowywania papierów wartościowych, niezależnie od formy ich emisji, z odpowiednim rozliczeniem depozytowym dla przeniesienia ich własności. Relację pomiędzy depozytariuszem papierów wartościowych a deponentem regulują odpowiednie normy prawne oraz warunki umowy depozytowej. Działalność depozytu papierów wartościowych podlega obowiązkowej licencji państwowej.

Rejestrator papierów wartościowych (lub posiadacz ich rejestru). Jest osobą prawną, która gromadzi, utrwala, przetwarza, przechowuje i udostępnia dane w rejestrze posiadaczy papierów wartościowych emitenta. Rejestr ten reprezentuje wszystkich zarejestrowanych posiadaczy, ze wskazaniem ilości, wartości nominalnej i kategorii papierów wartościowych, jakie posiadają w danym dniu.

Centra rozliczeniowe i rozliczeniowe. Są to instytucje, których działalność usługowa polega na gromadzeniu, uzgadnianiu i korygowaniu informacji o zawartych transakcjach na papierach wartościowych, a także na kompensowaniu ich dostaw i rozliczeń z ich tytułu. Takie centra powstają zazwyczaj na giełdach i giełdach towarowych.

Dealerzy inwestycyjni lub subemitenci to specjalne instytucje lub firmy bankowe zajmujące się pierwotną sprzedażą wyemitowanych akcji i obligacji poprzez nabywanie ich nowych emisji i organizowanie subskrypcji (sprzedaży) ich uczestnikom na wtórnym rynku akcji w niewielkich partiach.

Centra informacyjno-doradcze – obsługują głównych uczestników wszelkiego rodzaju rynków finansowych, zarówno indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Do takich ośrodków należą wykwalifikowani marketerzy, prawnicy, eksperci finansowi, doradcy inwestycyjni oraz inni specjaliści w zakresie operacji na rynku finansowym. System takich centrów jest szeroko rozwinięty w krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej (w naszym kraju takie usługi świadczą głównie pośrednicy finansowi).

Aktywem finansowym na rynku walutowym (forex) jest waluta obca i instrumenty finansowe obsługujące transakcje z nią.

Podmiotami rynku walutowego są sprzedawcy i nabywcy waluty. Są to państwo, banki, organizacje i osoby prywatne.

Głównymi elementami infrastrukturalnymi rynku walutowego są banki, firmy maklerskie oraz kantory. Wiodące miejsce wśród pośredników rynku walutowego zajmują banki. Ponieważ prowadzą rachunki (krajowe i dewizowe) oraz posiadają rozwinięte systemy telekomunikacyjne, bardzo wygodnie jest im realizować zamówienia klientów na zakup i sprzedaż waluty. Banki prowadzą stały obrót walutami w kraju i za granicą, zarówno bezpośrednio w systemie indywidualnym, jak i poprzez wymianę walut. Aby to zrobić, banki muszą uzyskać licencję od banku centralnego.

Rynek walutowy posiada własną strukturę, na którą składają się rynki krajowe (lokalne), rynki międzynarodowe oraz rynek światowy. Różnią się one skalą i charakterem transakcji walutowych, liczbą walut, poziomem regulacji prawnych i innymi.

Na rynku metali szlachetnych złoto lub inne metale i kamienie szlachetne pełnią rolę aktywów finansowych. Przedmioty i infrastruktura tego rynku jest zbliżona do rynku walutowego.

Przedmiotem stosunków gospodarczych na rynku kredytowym są środki kredytowe, a także dokumenty finansowe, których obieg implikuje warunek spłaty i spłaty. Podmiotami na tym rynku są kredytobiorcy i pożyczkodawcy.

Pożyczkodawcy udzielają pożyczki do tymczasowego użytku na określony procent. Główną funkcją wierzycieli jest sprzedaż aktywów pieniężnych (zarówno własnych, jak i pożyczonych) w celu zaspokojenia różnych potrzeb pożyczkobiorców w zakresie środków finansowych. Pożyczkodawcami na rynku finansowym mogą być: państwo, banki komercyjne, pozabankowe instytucje finansowe.

Pożyczkobiorcy otrzymują pożyczki od pożyczkodawców pod pewnymi gwarancjami spłaty i za określoną opłatą w postaci odsetek. Głównymi pożyczkobiorcami aktywów pieniężnych na rynku finansowym są państwo, banki komercyjne, przedsiębiorstwa i ludność.

Rynek kredytowy to ogólne określenie rynków, na których występuje podaż i popyt na różne środki płatnicze. Transakcje kredytowe są z reguły pośredniczone przez instytucje kredytowe (banki i inne), które pożyczają i zawężają pieniądze, lub poprzez przepływ różnych zobowiązań dłużnych, które są sprzedawane i kupowane na rynku papierów wartościowych. W konsekwencji rynek kredytowy zapewnia środki na inwestycje do dyspozycji przedsiębiorstw i to na nim pieniądze przepływają z tych sektorów gospodarki, w których występuje nadwyżka, do tych, które ich nie mają.

Na rynku kredytowym przedsiębiorstwa pożyczają pieniądze na finansowanie swoich inwestycji; czasami przedsiębiorstwa pożyczają pieniądze, ale z reguły sektor produkcyjny bierze więcej niż daje. Można zatem powiedzieć, że jednym z głównych zadań rynku kredytowego jest kierowanie oszczędności ludności i wolnych środków do pośredników inwestycyjnych. A banki są głównymi instytucjami infrastrukturalnymi i przyczyniają się do efektywnego funkcjonowania zarówno rynku kredytowego, jak i finansowego jako całości.

Ceną za udzieloną pożyczkę są odsetki od zapłaty za pożyczkę. Odsetki ustalane są przez banki niezależnie. Odsetki od kredytów i depozytów powinny być powiązane ze stopą refinansowania ustaloną przez Bank Centralny. Ale w praktyce widzimy, że banki ustalają stopy procentowe wielokrotnie wyższe niż ta stopa dyskontowa.

Rynek ubezpieczeniowy – atutem finansowym jest tu ochrona ubezpieczeniowa w postaci różnorodnych produktów ubezpieczeniowych. To bardzo osobliwy przedmiot relacji finansowych. Tylko on posiada takie cechy jak tworzenie specjalnych funduszy pieniężnych, ich wykorzystanie tylko w przypadku wystąpienia wskazanych zdarzeń, prawdopodobny charakter tych zdarzeń.

Opinie różnych autorów nie zgadzają się z tym linkiem. Część z nich traktuje rynek ubezpieczeniowy jako infrastrukturę rynku finansowego, a część w ogóle nie wyodrębnia rynku ubezpieczeniowego jako odrębnego segmentu rynku finansowego. Niemniej jednak powszechnie przyjmuje się wyodrębnienie tego rynku jako osobnego segmentu.

Na rynku ubezpieczeniowym głównymi podmiotami są ubezpieczyciele i ubezpieczający.Ubezpieczyciele sprzedają różnego rodzaju usługi ubezpieczeniowe (produkty ubezpieczeniowe). Główną funkcją ubezpieczycieli na rynku finansowym jest realizacja wszystkich rodzajów i form ubezpieczeń poprzez odpłatne podejmowanie różnego rodzaju ryzyk z obowiązkiem naprawienia szkody przedmiotu ubezpieczenia w przypadku zaistnienia zdarzenia ubezpieczeniowego.

Główni ubezpieczyciele to: firmy ubezpieczeniowe i spółki typu otwartego (świadczące usługi ubezpieczeniowe dla wszystkich kategorii podmiotów ubezpieczeniowych); wewnętrzne zakłady i towarzystwa ubezpieczeniowe – podmiot zależny holdingu (grupy finansowo-przemysłowej), utworzony w celu ubezpieczenia przede wszystkim wchodzących w jego skład podmiotów gospodarczych; zakłady reasekuracji ryzyka (reasekuratorzy), które przyjmują część (lub całość) ryzyka od innych zakładów ubezpieczeń (głównym celem działalności reasekuracyjnej jest podział dużych ryzyk w celu zmniejszenia wysokości szkody ubezpieczeniowej pierwotnego ubezpieczyciela po wystąpieniu zdarzenia ubezpieczeniowego).

Ubezpieczyciele to podmioty rynku finansowego, które kupują usługi ubezpieczeniowe od firm ubezpieczeniowych i firm w celu zminimalizowania strat finansowych w przypadku zdarzenia objętego ubezpieczeniem. Ubezpieczycielami są zarówno osoby prawne, jak i osoby fizyczne.

Ceny na rynku ubezpieczeniowym znacznie różnią się od innych segmentów. Ceny usług ubezpieczeniowych ustalane są na podstawie prawdopodobieństwa zdarzenia ubezpieczeniowego i innych czynników.

Spośród podmiotów infrastrukturalnych można wyróżnić brokerów (agentów) ubezpieczeniowych. Podstawą dochodów brokerów ubezpieczeniowych są wypłaty prowizji od kwoty zawartych przez nich transakcji.

W ten sposób na rynku finansowym działają różni uczestnicy, których funkcje wyznaczają cele ich działalności oraz stopień udziału w dokonywaniu poszczególnych transakcji. Skład głównych uczestników rynku finansowego jest zróżnicowany w zależności od form transakcji, które dzielą się na bezpośrednie i pośrednie.

3. Rola rynku finansowego w rozwoju gospodarki współczesnej Rosji

Obecny globalny kryzys finansowy jest najbardziej znaczący w ciągu ostatnich 70 lat, po czym rynki będą miały zasadniczo inną strukturę i model wzrostu. Można powiedzieć, że historia rynków finansowych dzieli się na dwie części: przed kryzysem i po. Nie ma nic bardziej niepewnego niż stan rynków finansowych. Sfera finansowa w dużej mierze zależy od stopnia zaufania lub nieufności do niej i zawsze wzmacnia efekt czynnika, który przeważa. To właśnie sprawia, że ​​rynki finansowe są niebezpieczne.

Uczestnicy rosyjskiego rynku finansowego w pierwszym półroczu 2008 roku podjęli szereg działań mających na celu ograniczenie zagrożeń związanych z globalnym kryzysem finansowym. Na przykład niektóre banki zaczęły zmniejszać zadłużenie zewnętrzne netto. Rosnące koszty kredytowania na krajowym rynku depozytów, w połączeniu z niejasnymi perspektywami przyciągania kredytów zewnętrznych, doprowadziły do ​​wzrostu oprocentowania kredytów bankowych i rentowności obligacji korporacyjnych. Zmiany dotyczyły jednak tylko niektórych segmentów rosyjskiego sektora finansowego, a nie wszystkich jego uczestników. Na rynku finansowym do początku sierpnia 2008 r. utrzymywały się główne trendy, które kształtowały się w okresie dobrej koniunktury na rynkach zagranicznych. Jednocześnie nadal rosło ryzyko związane z tymi trendami.

W drugiej połowie 2008 r. sytuacja w gospodarce światowej, a zwłaszcza w sektorze finansowym uległa gwałtownemu pogorszeniu. W obliczu narastającego niedoboru środków płynnych uczestnicy światowego rynku finansowego ograniczyli inwestycje w gospodarkach krajów o rynkach wschodzących, w szczególności w Rosji.

Można zatem stwierdzić, że destabilizacja światowego rynku finansowego w latach 2007-2008. doprowadził do znacznego pogorszenia sytuacji na rynku rosyjskim ze względu na spadek i wzrost kosztów finansowania zewnętrznego, odpływ kapitału prywatnego z rynku rosyjskiego oraz spadek wzajemnego zaufania uczestników rynku finansowego. W takim czy innym stopniu czynniki te wpłynęły na wszystkie segmenty rynku rosyjskiego, prowadząc do spadku notowań papierów wartościowych i wzrostu kursów we wszystkich segmentach rynku.

W pierwszej połowie 2009 roku rosyjski rynek finansowy rozpoczął stopniowe ożywienie, pokonując skutki globalnego kryzysu finansowego i gospodarczego w drugiej połowie 2008 roku.

Całkowity wolumen głównych segmentów rosyjskiego rynku finansowego, który gwałtownie spadł podczas kryzysu, zaczął rosnąć. W efekcie pod koniec czerwca 2009 r. przekroczyła PKB kraju (rys. 3). Główny wkład w dynamikę łącznego wolumenu zasobów rynkowych w analizowanym okresie miał, podobnie jak poprzednio, giełda. Kapitalizacja giełdy na koniec I półrocza 2009 r. według szacunków wyniosła 42% PKB, zadłużenie sektora niefinansowego z tytułu kredytów bankowych wyniosło 41% PKB, a wolumen dłużnych papierów wartościowych w obiegu – 20 % PKB. .

Ryż. 3. Dynamika wskaźników wolumenu rosyjskiego rynku finansowego.

Ożywienie rozpoczęło się po tym, jak waluta, pieniądz i giełda osiągnęły maksymalny spadek na przełomie stycznia i lutego 2009 roku. Minimalne wartości kursu rubla względem koszyka dwuwalutowego, dolara i euro, maksymalne stawki rynku pieniężnego w ostatnich latach, minimalne notowania korporacyjnych papierów wartościowych oraz wolumen transakcji w segmencie pierwotnym i wtórnym na giełdzie. Jednocześnie wysoki poziom oprocentowania kredytów i depozytów banków na głównych transakcjach z organizacjami niefinansowymi i ludności utrzymywał się na tle niskiej aktywności w segmencie kredytów dla kredytobiorców niefinansowych (wykres 4).

Ryż. 4. Dynamika poszczególnych wskaźników cen rosyjskiego rynku finansowego

Stabilizujący wpływ na rosyjski rynek finansowy zapewniły szybkie i zakrojone na szeroką skalę działania antykryzysowe podjęte na przełomie 2008 i 2009 roku przez rząd Federacji Rosyjskiej i Bank Rosji, co pozwoliło złagodzić najostrzejszą fazę kryzysu. W tym samym czasie zaczął się uwidaczniać efekt działań podejmowanych przez banki centralne wiodących państw obcych. Od drugiej połowy lutego 2009 r. światowe rynki finansowe zaczęły się stopniowo stabilizować, pojawiły się oznaki ożywienia cen na światowym rynku energii.

W kolejnych miesiącach osłabła poprawa na światowych rynkach surowcowych, wzrosty głównych zagranicznych indeksów giełdowych, stabilizacja sytuacji na krajowym rynku walutowym i pieniężnym oraz zapoczątkowany w kwietniu-maj napływ kapitału prywatnego do Rosji wpływ negatywnych czynników, przyczyniających się do poprawy rosyjskiego rynku finansowego.

W szczególności relatywnie wysoki poziom stóp procentowych w gospodarce rosyjskiej na tle nominalnego umocnienia rubla względem koszyka dwuwalutowego przyczynił się do wznowienia napływu kapitału spekulacyjnego na rosyjską giełdę.

Osłabienie oczekiwań na dewaluację rubla, spowolnienie inflacji oraz zaprzestanie odpływu kapitału prywatnego pozwoliły Bankowi Rosji na rozpoczęcie w kwietniu obniżania stóp na swoich operacjach, aby pomóc obniżyć stopy w gospodarce, zwiększyć akcję kredytową banków i przezwyciężyć spadek produkcji. Pod koniec pierwszego półrocza na rynku kredytów i depozytów pojawiły się pierwsze pozytywne symptomy.

Ożywieniu krajowego rynku finansowego towarzyszyła zmiana znaczenia niektórych rodzajów ryzyka w poszczególnych jego segmentach. Kryzys płynności został w znacznym stopniu przezwyciężony na rynku pieniężnym, o czym świadczyło obniżenie oprocentowania rublowych pożyczek międzybankowych i transakcji REPO, a także zmniejszenie popytu banków na instrumenty refinansowe Banku Rosji. Wzrosło jednak ryzyko kredytowe na rynku długu, co przejawiało się stałym wzrostem przeterminowanego zadłużenia z tytułu kredytów bankowych dla sektora niefinansowego oraz szybkim wzrostem liczby niespłacalności obligacji korporacyjnych. Jednocześnie wzrosło zróżnicowanie kredytobiorców (banków i organizacji niefinansowych) pod względem jakości kredytowej.

Rosyjski rynek finansowy nadal spełnia swoje nieodłączne funkcje. Zachowane, choć nieco osłabione, relacje między sektorem finansowym a sektorem realnym gospodarki rosyjskiej.

Rynek finansowy nadal pozwala realizować funkcję przekształcania oszczędności w inwestycje, ale w ograniczonej skali w porównaniu z okresem przedkryzysowym. Osłabienie powiązania między sektorem finansowym a realnym przejawiało się przede wszystkim trudnościami w dostępie do kredytów i rynków akcji kredytobiorców korporacyjnych, którzy nie należą do kategorii pierwszorzędnych. W tych warunkach coraz większego znaczenia nabierają środki wsparcia państwa dla przedsiębiorstw o ​​znaczeniu systemowym w różnych sektorach gospodarki.

WI półroczu 2009 roku pomiędzy segmentami rosyjskiego rynku finansowego utrzymywały się ścisłe powiązania. Pomimo bardzo dużej zmienności wskaźników cen i wolumenu we wszystkich segmentach rynku, dynamika tych wskaźników była dość stabilna w całym analizowanym okresie.

W ten sposób w pierwszej połowie 2009 r. rosyjski rynek finansowy jako całość wytrzymał ekonomiczne trudności kryzysu finansowego i zaczął się odradzać. Główni uczestnicy rynku finansowego kontynuowali swoją działalność, infrastruktura rynku funkcjonowała sprawnie. Dalszy rozwój rosyjskiego rynku finansowego zależy od interakcji wielu czynników zewnętrznych i wewnętrznych.

Wniosek

Rynek finansowy to zespół stosunków gospodarczych służących mobilizacji, dystrybucji, sprzedaży i efektywnemu wykorzystaniu czasowo wolnych środków osób prawnych i osób fizycznych, a także przekształceniu tych środków w kapitał przedsiębiorstw i organizacji.

Rynek finansowy ma pełnić następujące funkcje:

Przekształcenie oszczędności w inwestycje;

Ocena wartości rynkowej aktywów finansowych;

Zapewnienie płynności aktywów finansowych;

Tworzenie infrastruktury do wymiany aktywów finansowych;

Ubezpieczenie od ryzyka.

Główną funkcją rynku finansowego jest mobilizowanie środków deponentów w celu organizowania i rozszerzania produkcji.

Jak pokazują światowe doświadczenia, efektywne funkcjonowanie rynku finansowego jest niemożliwe bez działań regulacyjnych i nadzorczych organów państwowych. W warunkach kształtowania się rynku finansowego (w szczególności rynku papierów wartościowych) funkcjonowanie takich struktur nabiera wyjątkowego znaczenia.

Krajowy rynek finansowy składa się z pięciu podstawowych segmentów: rynku kredytowego, rynku papierów wartościowych, rynku walutowego, rynku ubezpieczeń oraz rynku metali szlachetnych. Generalnie rynek finansowy ma złożoną strukturę.

Głównymi podmiotami na rynku finansowym są sprzedający i kupujący aktywa finansowe. Uczestników pełniących funkcje pomocnicze na rynku finansowym reprezentują liczne podmioty jego infrastruktury. Infrastruktura rynku finansowego to zespół instytucji i przedsiębiorstw, które służą swoim bezpośrednim uczestnikom w celu zwiększenia efektywności ich działania.

Towar na rynku finansowym jest aktywem finansowym. Obiekty te nie są jednorodne i specyficzne dla każdego z segmentów.

System infrastrukturalny i główne instytucje rynku finansowego ściśle współpracują. Giełdy zajmują kluczowe miejsce w systemie transakcyjnym i ogólnie w infrastrukturze rynku finansowego.

Główne cechy rozwiniętego rynku finansowego to: stabilność ram regulacyjnych; przejrzystość informacyjna operacji i uczestników rynku; odpowiednio duże grono uczestników i wysoce techniczna infrastruktura. Obecność tych funkcji zapewnia organizacjom komercyjnym szybkie i skuteczne pozyskiwanie środków.

Obecnie rosyjski rynek finansowy nie spełnia definicji sprawnego rynku finansowego, czyli wśród jego właściwości nie ma pełnoprawnego wykonywania funkcji makroekonomicznych, wystarczającej pojemności, wolności i sprawiedliwości. W efekcie krajowy rynek finansowy nie jest w stanie właściwie wykonywać funkcji przekształcania oszczędności w inwestycje, tworzenia i dystrybucji funduszy inwestycyjnych, redystrybucji ryzyk i ich ubezpieczenia, redystrybucji majątku i kapitału, ustalania cen aktywów finansowych, zapewniania mechanizmu dokonywania transakcje z aktywami finansowymi i obniżanie kosztów transakcyjnych uczestników rynku, promują stabilność finansową.

Lista wykorzystanych źródeł

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej z dnia 10 września 2008 r. - M .: Prospect, 2008.

2. O rynku papierów wartościowych: Ustawa federalna z dnia 22 kwietnia 1996 r., N 39-FZ. (zmieniony 19 lipca 2009 r., Nr 205-FZ) // Inform.-Pravov. System "Expert-Garant" - Wersja z dnia 20.08.09.

3. W sprawie organizacji działalności ubezpieczeniowej w Federacji Rosyjskiej: ustawa federalna z dnia 27 listopada 1992 r. Nr 4015-I (zmieniona 21 czerwca 2004 r. N 57-FZ). // Odniesienia i system prawny ConsultantPlus - Ostatnia aktualizacja 20.11.2009.

4. O regulacji walutowej i kontroli walutowej: Ustawa federalna nr 173-FZ z dnia 10 grudnia 2003 r. (zmieniona 22 lipca 2008 r.). // Odniesienia i system prawny ConsultantPlus - Ostatnia aktualizacja 20.11.2009.

5. W sprawie banków i działalności bankowej: Ustawa federalna z dnia 19 czerwca 2001 r., Nr 82-FZ // Inform.-Pravov. System „Ekspert-Garant”. - Wersja z dnia 20.08.09

6. Adambekova AA Światowe doświadczenia interakcji segmentu rynku finansowego// Biznes finansowy - 2008. - nr 2. - P. 33-41.

7. Amwrosow V.A. Rynek finansowy i endogeniczny wzrost gospodarczy // Biznes finansowy - 2007. - nr 5. - s. 30-35.

8. Arzamastseva K. Rozwój nowych instrumentów rosyjskiego rynku finansowego // Rynek papierów wartościowych - 2007. - nr 21. - P. 60-64.

9. Achmetow R.R. Zagadnienia stabilności rynków finansowych i rozwoju systemu gospodarczego// Finanse.- 2008.- Nr 1.- P.78-80.

10. Borovkova V.A. Podstawy teorii finansów i kredytu - Petersburg. : Piotr, 2004.- 176 s.

11. Borodach Yu.V. Wykorzystanie kontraktów opcyjnych na rosyjskim rynku finansowym: Streszczenie pracy magisterskiej. Odrzuć. Nauki ekonomiczne: 08.00.10.- St. Petersburg, 2003.- 18 s.

12. Dżumow rano Rynki finansowe w kontekście globalizacji // Działalność ubezpieczeniowa - 2007. - nr 9. - s. 35-38.

13. Zhuk E. Zagraniczna praktyka regulacji rynków finansowych// Rynek papierów wartościowych - 2008. - Nr 11. - P. 16-18.

14. Zacharow A.V. Niestabilność światowych rynków finansowych: lekcje i konsekwencje dla Rosji // Pieniądze i kredyt - 2008. - nr 6. - s. 16-19.

15. Kolb R. Instytucje i rynki finansowe: Proc.; Przetłumaczone z języka angielskiego - M.: Business and Service, 2003. - 688 s.

16. Krasavina L.N. Międzynarodowe stosunki monetarne i finansowe: Podręcznik .. - M .: Finanse i statystyka, 2003.-606 s.

17. Krasavina L.N. Rosyjski rynek finansowy: problemy wzrostu konkurencyjności i roli w innowacyjnym rozwoju gospodarki// Pieniądz i Kredyt.- 2008.- Nr 3.- S. 62-75.

18. Lanskow P.M. Mechanizm regulacji rynku finansowego i jego infrastruktury - M.: Alpina Business Books, 2005. - 288 s.

19. Loginov P. Finansowa i prawna regulacja kredytowych pochodnych instrumentów finansowych// Prawo i ekonomia - 2008. - Nr 3. - P. 48-54.

20. Przegląd światowych rynków finansowych// Pieniądz i kredyt - 2008. - Nr 3. - S. 3-10.

21. Rudenko V.I. Finanse. Obrót pieniędzy. Kredyt: Przewodnik przygotowujący do egzaminów.- M .: Dashkov i K, 2006.- 160 s.

22. Sadkow V.G. Konkurencja na rynkach finansowych: stan, problemy, metody regulacji// Finanse i kredyt.- 2008. - Nr 6. - P. 2-11.

23. Sarkisyants A. Rynki finansowe: niektóre trendy ostatnich lat // Rachunkowość a banki - 2008. - nr 4. - P. 54-64.

24. Suetyna AA Nauka o rynkach finansowych: teoria i praktyka // Finanse i kredyt - 2008. - nr 25. - s. 6-15.

25. Suetyna AA Rynki finansowe w kryzysie: alfa i beta w zarządzaniu aktywami // Finanse i kredyty - 2008. - Nr 22. - P. 57-63.

26. www.fcsm.ru - oficjalny. Strona internetowa FFMS

27. www.gks.ru - oficjalny. Strona Rosstat

Rynek finansowy - Jest to pojęcie charakteryzujące pewną strukturę relacji, która wykształciła się w wyniku działalności gospodarczej związanej z wymianą wszelkiego rodzaju korzyści za pomocą pieniądza. To w tym obszarze następuje główna koncentracja kapitału, prowadzone są działania związane z udzielaniem kredytów, inwestowaniem środków finansowych w różne branże i jednostki produkcyjne.

Struktura rynku finansowego

U źródła struktury rynków finansowych wszelkiego rodzaju transakcje gotówkowe. Na tej podstawie można wyróżnić następujące segmenty tej struktury:

• rynek kredytowy. To przestrzeń ekonomiczna, w której następuje przepływ wolnych środków między tymi, którzy potrzebują pieniędzy, a tymi, którzy dają je na określonych warunkach.

Uczestnikami rynku kredytowego są obywatele i firmy, banki komercyjne (krajowe i zagraniczne), Bank Centralny Federacji Rosyjskiej.

Głównym celem działalności pożyczkowej jest generowanie dochodu poprzez stopy procentowe i różne programy pożyczkowe.

Analiza sytuacji finansowej pokazuje, że wiodącymi rosyjskimi bankami w tym obszarze są Sbierbank, Wniesztorgbank, Moscow International Bank.

• Rynek walutowy, który odgrywa zasadniczą rolę w współdziałaniu wszystkich podmiotów finansowych i gospodarczych w skali globalnej i obsłudze międzynarodowego obrotu płatniczego.Jest to taka dziedzina działalności, w którą zaangażowany jest wyłącznie kapitał obrotowy i która reguluje relacje między Sprzedawcy waluty i jej nabywcy, czyli towary na takim rynku to fundusze dewizowe.

Uczestnikami są struktury bankowe, inwestorzy, osoby fizyczne i prawne . Instrumenty rynku walutowego - weksle, świadectwa depozytowe i akcepty bankowe. Ten rodzaj rynku finansowego ma wszystkie elementy rynku regularnego, takie jak popyt, podaż i cena.

• Giełda Papierów Wartościowych – jest to pewien system gospodarczy i prawny, który jest związany z emisją, obrotem i sprzedażą papierów wartościowych. Od efektywnego funkcjonowania tego rynku zależy tempo rozwoju całej gospodarki, jak i jej poszczególnych podmiotów, ludności, korporacji finansowych i pośredników, inwestorów zagranicznych. .

Działalność tego rynku opiera się na zasadzie przekazywania środków pieniężnych na papiery wartościowe (akcje, obligacje, weksle, obligacje itp.) oraz samoregulacji wszystkich profesjonalnych podmiotów rynku.

• Rynek inwestycyjny jest instytucją, która zapewnia i reguluje interakcje i rywalizację podmiotów prowadzących działalność inwestycyjną.

Główną funkcją tego rynku jest przekazywanie określonej kwoty środków na rozwój i eksploatację obiektów (przemysłowych i socjalnych) przy pomocy rozwiniętej infrastruktury inwestycyjnej.

Rynek inwestycyjny ma swoją segmentację. Jej składnikami są zasoby inwestycyjne, usługi i obiekty inwestycyjne.

Uczestnicy tego rodzaje rynków finansowych to państwo, osoby fizyczne i prawne, firmy konsultingowe, pośrednicy giełdowi.

Funkcjonowanie rynku inwestycyjnego przyczynia się do rozwoju prywatnej przedsiębiorczości, współpracy międzynarodowej w tym zakresie, ubezpieczenia ryzyk inwestycyjnych. Zarobki na tym rynku są przeznaczone na przyszłość (po zainwestowaniu określonych środków).

• Rynek ubezpieczeniowy to specyficzna forma regulacji stosunków pieniężnych, w której przedmiotem jest ochrona ubezpieczeniowa.

Uczestnikami rynku ubezpieczeniowego są ubezpieczyciele, pośrednicy ubezpieczeniowi, ubezpieczeni, komisje nadzoru państwowego nad działalnością ubezpieczeniową, specjaliści ds. ocen finansowych ryzyko.

Zgodnie z ramami prawnymi, interesy (mienie) związane z życiem, zdrowiem, zdolnością do pracy i odszkodowaniem za szkody podlegają ubezpieczeniu.

Klasyfikację rynków finansowych można uzupełnić o rynki kapitałowe, złoto, rachunkowość.

Uczestnicy rynku finansowego

Pod definicją uczestników rynku finansowego mieszczą się następujące kategorie podmiotów działalności finansowej i gospodarczej:

• Sprzedawcy i nabywcy różnych usług finansowych;
• pośrednicy finansowi.

Kryterium takiej klasyfikacji jest stopień udziału określonych podmiotów w określonych transakcjach finansowych oraz formy transakcji (bezpośrednie i pośrednie).

Również w zależności od funkcje rynku finansowego listę jego uczestników można rozszerzyć. Na przykład głównymi aktorami na rynku kredytowym są kredytobiorcy i pożyczkodawcy, na rynku papierów wartościowych - emitenci i inwestorzy, na rynku walutowym - sprzedający i kupujący waluty, na rynku ubezpieczeniowym - ubezpieczyciele i ubezpieczyciele.

Wystarczająco liczną grupę głównych uczestników rynku finansowego stanowią pośrednicy, których uważa się za pośrednie ogniwo między nabywcami i sprzedawcami określonego rodzaju usługi.

Zajmują się działalnością brokerską, świadcząc profesjonalną pomoc w transakcjach finansowych, działając w imieniu klienta i wyłącznie na jego koszt.

Prawie wszyscy uczestnicy rynków finansowych muszą składać raporty do Banku Rosji, kierując się specjalną instrukcją opracowaną przez Federalna Służba Rynków Finansowych.

Zgodnie z tą instrukcją każda organizacja mikrofinansowa może prowadzić raportowanie elektroniczne za pomocą specjalnej usługi „Rachunek osobisty uczestnika rynku finansowego”.

Regulamin korzystania z tej usługi opisany jest krok po kroku na stronie internetowej Banku.

Główne światowe rynki finansowe

Współczesna gospodarka światowa charakteryzuje się wysokimi wskaźnikami integracji i globalizacji. Podobne procesy zachodzą w globalne rynki finansowe, gdzie do oceny efektywności danego podmiotu rynkowego stosuje się kryteria międzynarodowe. Globalizacja rynków finansowych odbywa się poprzez stworzenie standardowej procedury obiegu środków.

Jednak pomimo kompleksowych procesów globalizacji, w niektórych obszarach działalności finansowej można wyróżnić ich światowych liderów.

Na przykład najnowsze wiadomości finansowe wskazują, że Londyn od kilku lat jest liderem branży finansowej, zajmując pierwsze miejsce wśród rynków walutowych i kredytowych. Dzienne obroty waluty sięgają tu 500 miliardów dolarów, Londyn zajmuje też wiodącą pozycję na rynku papierów wartościowych.

Powodem tego sukcesu jest ogromne doświadczenie i ugruntowane relacje z innymi strukturami międzynarodowymi, dostępność dużej liczby wykwalifikowanego personelu oraz elastyczność państwowe metody regulacji funkcje rynków finansowych.

Rywalizacją Londynu w Europie w wielu obszarach są dziś Zurych, Frankfurt i Paryż.

Obok europejskich gigantów największymi międzynarodowymi centrami finansowymi są Nowy Jork i Tokio. Na przykład największa na świecie giełda papierów wartościowych znajduje się w Nowym Jorku. Na nim koncentruje się 2/3 aktywów wszystkich międzynarodowych podmiotów działających w Stanach Zjednoczonych.

Wśród dzisiejszych rynków inwestycyjnych prym wiodą Brazylia, Chiny i Indie. A na rynkach ubezpieczeniowych pojawił się ostatnio nowy lider – Dubaj.

Usługa analityczna OECD zauważa, że ​​pod wieloma względami sukces międzynarodowych rynków finansowych zależy od ich połączenia z centrami offshore, które dają szerokie możliwości manewrowania w różnych obszarach działalności finansowej.

Jeśli chodzi o rosyjski rynek finansowy, jego wielkość wynosi dziś ponad 370 miliardów dolarów, a jego struktura różni się nieco od światowych rynków finansowych. Najbardziej rozwiniętym w Rosji jest rynek akcji. W ostatnim czasie w dość szybkim tempie rozwija się rynek inwestycyjny, którego obroty dziś przekroczyły 100 miliardów dolarów.

Rosyjski rynek walutowy w dużej mierze zależy od sytuacji w polityce zagranicznej na rynku surowcowym, a tym samym od kursu walutowego.

Rola rynków finansowych

Rynki finansowe pełnią rolę swoistych wskaźników i regulatorów współczesnej gospodarki. Im lepiej i sprawniej funkcjonują rynki finansowe, tym szybciej rozwija się gospodarka, której mechanizmy uruchamiane są pod wpływem różnych przepływów kapitałowych.

Aktualności i recenzje rynku walutowego

Istota rynku finansowego realizowana jest w obrocie instrumentami finansowymi. Duża przepaść między inwestycjami a oszczędnościami wymusza rozwój i funkcjonowanie instytucji rynku finansowego. A im większa jest ta luka, tym większa potrzeba.

Procesy dystrybucji i redystrybucji środków finansowych są niemożliwe przy braku stabilnie funkcjonującego rynku finansowego. Jej misją jest wzmacnianie mobilizacji środków skoncentrowanych w środkach budżetowych, a także będących w dyspozycji przedsiębiorców i ludności.

Istota rynku finansowego

Rynki finansowe zawdzięczają swoje istnienie dostępności środków pieniężnych, które są czasowo wolne. Głównym celem tych instytucji jest gromadzenie i redystrybucja kapitału pożyczkowego. Są kluczem do swobodnej realizacji relacji finansowych w społeczeństwie.

Ekonomia o charakterze administracyjnym nie przyczyniła się do rozwoju rynku, ponieważ tworzenie i dystrybucja zasobów miała charakter dyrektywny. Scentralizowany system bankowo-budżetowy wykluczył potrzebę rozwoju infrastruktury rynkowej.

Instytucja ta otrzymała swój rozwój w kontekście pojawienia się wieloaspektowej i kompetentnej polityki państwa nastawionej na rozwój gospodarki, uzyskanie swobody działalności gospodarczej człowieka.

Współczesny rynek wyznacza system relacji w sferze ekonomicznej, w którym współdziałają prawa rynkowe, instytucje regulacyjne i zbiorowa świadomość. Może normalnie funkcjonować tylko w gospodarce rynkowej.

Rolę rynku finansowego można scharakteryzować za pomocą następujących definicji:

• możliwość strukturyzacji czasowo wolnych środków;
• chęć zaspokojenia zapotrzebowania na pieniądze osób, przedsiębiorców, organizacji i państwa;
• zapewnienie stosunków ekonomicznych dla dystrybucji zasobów;
• konieczność stworzenia warunków funkcjonowania instytucji towarzyszących przepływom pieniężnym;
• utrzymanie procesów kształtujących podaż i popyt na rynku finansowym;
• utrzymywanie relacji w zakresie wymiany/dystrybucji zasobów;
• konwersja niewykorzystanych środków na kapitał pożyczkowy;

Cały przepływ środków pieniężnych, niezależnie od pochodzenia, przechodzi przez instytucje finansowe rynku. Instytucja, w której dokonuje się sprzedaży i zakupu różnego rodzaju kosztowności, nazywana jest zbiorczo giełdą.

Funkcje rynku finansowego

Głównym celem funkcjonalnym rynku, opartym na jego celu, jest określenie wartości pieniądza. Tych. ustalanie oprocentowania kapitału pożyczkowego.

Oprócz głównej funkcji można wyróżnić następujące, które również odnoszą się do fin. rynek:

• redystrybucja kapitału między konsumentami końcowymi;
• kształtowanie cen rynkowych;
• przekształcenie przepływów pieniężnych w kapitał pożyczkowy;
• określenie sposobów wykorzystania kapitału pożyczkowego w formie inwestycji;
• zapewnienie ciągłości procesu reprodukcji;
• działając jako pośrednik między podmiotami zajmującymi się handlem zasobami;
• zmniejszenie różnych wpływów ryzyka.

Rodzaje rynków finansowych

Realizacja funkcji rynkowych następuje poprzez operowanie papierami wartościowymi na giełdzie lub poprzez realizację operacji bankowości kredytowej i depozytowej. Na tej podstawie strukturalnie rynki kapitałowe dzieli się na:

• sfera kapitału pożyczonego. Przepływ środków odbywa się według następujących zasad: spłata, pilność, płatność, zabezpieczenie;
• Giełda Papierów Wartościowych. Przedmiotem handlu są papiery wartościowe. Jako emitenci działają zarówno instytucje państwowe, jak i różne przedsiębiorstwa niepaństwowe;
• wymiana walut. Handel odbywa się w walutach obcych. Oprócz waluty istnieje możliwość kupna i sprzedaży instrumentów finansowych;
• wymiana ubezpieczenia. Handel odbywa się za pomocą produktów ubezpieczeniowych;
• wymiana złota i metali szlachetnych. W związku z tym przedmiotem sprzedaży i zakupu są metale;
• wymiana usług w sektorze finansowym. Usługi finansowe są tu interpretowane jako zbiór różnych form przepływu środków zasobowych ze swobodnego obrotu do inwestycji. Według znaków mogą to być zarówno operacje kredytowe, jak i czynszowe i ubezpieczeniowe.

Na podstawie nowości aktywów finansowych rynki to:

• podstawowym, którego celem jest oferowanie nowych aktywów;
• wtórna, oferująca do obrotu aktywa wyemitowane wcześniej.

W fazie pierwotnej następuje ruch inwestycji pierwotnych i inwestycji kapitałowych w gospodarce. Uczestnikami są tutaj emitenci i inwestorzy.

Na wtórnym - całkowita liczba aktywów nie wzrasta, ale jest redystrybuowana. Tutaj następuje redystrybucja stref wpływów i ustalanie cen na etapie obiegu pierwotnego.

Zestaw narzędzi rynku finansowego

Instrument finansowy to dokumenty, umowy, których sprzedaż lub przeniesienie zapewni ekwiwalent pieniężny. Różnorodne narzędzia podlegają klasyfikacji według określonych kryteriów.

Pod względem obrotu są to instrumenty o krótkim okresie obiegu – do 12 miesięcy, ao długim – powyżej 12 miesięcy.

Zgodnie z charakterystycznymi oznakami zobowiązań, dokumenty to:

• opcjonalny. W przypadku ich przeniesienia sprzedawca jest zwolniony z dodatkowych kosztów;
• zainteresowanie. Załóż, że musisz zapłacić odsetki od wykorzystania zasobów. Przykładem jest obowiązkowa i wekslowa forma płatności;
• kapitał. Właściciel takiego instrumentu ma prawo uczestniczyć w podziale dochodu.

Ze względu na stopień gwarantowanej rentowności instrumenty dzieli się na:

• z gwarantowanym dochodem. Charakteryzują się 100% gwarancją spłaty i otrzymania odpowiedniego dochodu;
• z niepewnym prawdopodobieństwem osiągnięcia zysku. Charakteryzuje się zmianą poziomu rentowności. Takie zmiany obejmują zmianę sytuacji na rynku, zmianę sytuacji politycznej w kraju lub sytuacji finansowej emitenta itp.

Poziom ryzyka dzieli instrumenty na:

• warunkowo wolne od ryzyka. Instrumenty całkowicie wolne od ryzyka nie istnieją, więc termin ten jest raczej warunkowy i łączy papiery wartościowe o krótkim okresie obrotu, metale szlachetne, papiery wartościowe zabezpieczone depozytami;
• przy niewielkim ryzyku. Zwykle termin ten odnosi się do krótkoterminowych gwarantowanych dłużnych papierów wartościowych, - umiarkowanie ryzykowne. Są to instrumenty o średnim rynkowym poziomie ryzyka;
• wysokiego ryzyka, gdzie poziom ryzyka znacznie przekracza przeciętny rynek;
• spekulacyjny. Ta grupa łączy w sobie całą dokumentację o najwyższym procencie ryzyka.

Specyfika poszczególnych instrumentów finansowych

Wyszczególniamy niektóre narzędzia zaprojektowane do obsługi operacji na różnych rynkach.

Dla rynku pożyczkowego głównymi instrumentami są:

• aktywa o wartości pieniężnej;
• czeki - imienne, na okaziciela, order;
• akredytywy. Jest to gwarancja bankowa do rozliczenia z innym bankiem lub kupującym. Akredytywa wydawana jest na określoną kwotę. Są odwołalne, nieodwołalne, proste i zbywalne;

Należy pamiętać, że różnica między akredytywą a zaliczką polega na tym, że płatność następuje dopiero po otrzymaniu przez kontrahenta potwierdzenia zobowiązań umownych.
Rachunki.

Wyróżnij rachunki handlowe, bankowe, podatkowe, odsetkowe, dyskontowe. Wszystkie rodzaje opierają się na jednej zasadzie bezwarunkowej spłaty zobowiązań.

Wyemitowane weksle, jako rodzaj papierów wartościowych, mogą być proste i zbywalne.

Ciekawostka: tylko znane firmy mogą wystawiać rachunki krótkoterminowe.

Dokumenty zastawne jako rodzaj zobowiązania dłużnego.

Instrumenty giełdowe obejmują:

• udział – prawo właściciela do otrzymywania dywidendy emitenta;
• obligacja - potwierdzenie prawa posiadacza do otrzymania długu od emitenta w postaci wartości nominalnej i wskazanego w niej procentu;
• zaświadczenie bankowe – udokumentowany wkład osoby prawnej lub fizycznej;
• hipoteki – gwarancja dla właściciela na spełnienie warunków umowy kredytu hipotecznego;
• udział inwestorski – papier wartościowy potwierdzający prawo właściciela do udziału w funduszu inwestycyjnym.

Instrument rynku finansowego - giełda

Potrzeba rozwoju giełdy wynika z pojawiania się coraz większej liczby organizacji emitujących. Instytucją stworzoną do obrotu papierami wartościowymi jest giełda papierów wartościowych. Podstawowym celem giełdy jest umożliwienie szybkiego i efektywnego kupna i sprzedaży papierów wartościowych.

Cechą funkcjonalną giełdy jest ustalanie ceny papierów wartościowych oraz dostarczanie uczestnikom giełdy wysokiej jakości informacji.

Papiery wartościowe notowane na giełdzie to:

• obligacje emitowane na poziomie państwa;
• Zbiory;
• pochodne.

Należy pamiętać, że do obrotu giełdowego nadają się tylko papiery wartościowe notowane na giełdzie, tj. te, które spełniają wszystkie wymagania tej giełdy.

Obecny poziom rozwoju gospodarczego pozwala stwierdzić, że rynek finansowy zajmuje priorytetową niszę w gospodarce. Skuteczność polityki gospodarczej państwa bezpośrednio zależy od efektywności zarządzania sektorem rynkowym.

Zainteresowany

Funkcje rynków finansowych w gospodarce

Definicja 1

Rynek finansowy to zorganizowany system obrotu wykorzystujący instrumenty finansowe. Obejmują one pieniądze, kredyty, depozyty, akcje, ubezpieczenia, waluty, rynki emerytalne. Na tych rynkach ważną rolę odgrywają instytucje finansowe, które kierują środki od właściciela do pożyczkobiorcy, a produktami są instrumenty płatnicze i papiery wartościowe.

Jak każdy inny rynek, rynek finansowy ma na celu ustanowienie bezpośredniego połączenia między kupującymi i sprzedającymi środki finansowe. Jeśli weźmiemy pod uwagę strukturę rynków finansowych, będzie ona wyjątkowa dla każdego państwa.

Taka struktura jest w stanie najpełniej oddać treść i cechy rynku finansowego. Ogólnie rynek finansowy obejmuje:

• rynek walutowy,
• rynek kapitałowy,
• rynek pieniężny,
• rynek złota.

Rynek walutowy jest reprezentowany przez rynek, na którym produktami są przedmioty o wartości walutowej.

Przedmiotem rynku walutowego są dewizy, papiery wartościowe, metale szlachetne, w tym platyna, złoto i srebro.

Nie możesz nic zrozumieć?

Spróbuj poprosić nauczycieli o pomoc.

Podmiotami rynku walutowego są bank, eksporter i importer, instytucje inwestycyjne oraz organizacja rządowa.

Z kolei rynek kapitałowy dzieli się na pożyczkowy rynek kapitałowy oraz rynek kapitałowych papierów wartościowych. Podział ten może odzwierciedlać charakter relacji towarów, które są sprzedawane na tym rynku przez emitentów instrumentów finansowych.

Gdy instrumenty finansowe są udziałowymi papierami wartościowymi, to relacje te są relacjami właścicielskimi, w innych przypadkach są reprezentowane przez relacje kredytowe.

Na pożyczkowych rynkach kapitałowych istnieje obieg długoterminowych instrumentów finansowych, które są dostarczane na warunkach spłaty, spłaty w trybie pilnym. Instrumenty te obejmują rynek długoterminowych kredytów bankowych oraz rynek pomocy dłużnej.

Na rynkach papiery wartościowe są emitowane, wprowadzane do obrotu i absorbowane jako własne papiery wartościowe i ich substytuty, w tym certyfikaty, kupony.

Uczestnikami papierów wartościowych są emitenci, którzy emitują papiery wartościowe w celu zgromadzenia niezbędnych środków. Inwestorzy to osoby nabywające papiery wartościowe w celu uzyskania dochodu, praw niemajątkowych lub majątkowych.

Rynek reprezentowany jest również przez pośredników - osoby, które świadczą usługi emitentom i inwestorom w realizacji ich celów.

Uwaga 1

Do struktury rynku finansowego wielu zachodnich ekonomistów zalicza również rynek ubezpieczeń, rynek kredytów hipotecznych oraz rynek emerytalny. Rynek kont emerytalnych i rynek kredytów hipotecznych to specjalne rynki z własnymi instrumentami i instytucjami finansowymi, w tym instytucjami oszczędnościowymi, które działają na podstawie umów. Znaczenie tych rynków rośnie z roku na rok.

Funkcje rynku finansowego

Istnieje kilka funkcji, które rynek finansowy pełni podczas swojej działalności:

• Stworzenie warunków do stałego obiegu pieniądza przy dokonywaniu transakcji płatniczych, co bezpośrednio wpływa na obieg pieniądza i reguluje jego wielkość.
• Pozyskiwanie dodatkowych inwestorów, dające szanse na odsprzedaż aktywów finansowych, którymi dysponują rynki.
• Tworzenie warunków dla przepływu i akumulacji zasobów, mobilizacja wewnętrznych źródeł akumulacji oraz przyciąganie nowych źródeł finansowania.
• Wdrażanie szybkiej dystrybucji zasobów w różnych obszarach i sektorach gospodarki państwowej. Podział ten może wystąpić między krajem a przedsiębiorstwem, ludnością i państwem.
• Realizacja redystrybucji kapitału pomiędzy obszarami gospodarki i sektorami gospodarki.

Tak więc główną funkcją rynków finansowych jest aktywna mobilizacja czasowo wolnych środków z różnych źródeł. Środki te mogą być uruchamiane z kapitału, który ma postać oszczędności, w tym środków pieniężnych i innych zasobów finansowych ludności, organizacji, organów państwowych.

Środki te mogą być wydatkowane na bieżącą konsumpcję i realne inwestycje oraz są angażowane na rynkach przez poszczególnych uczestników do dalszego efektywnego wykorzystania w życiu gospodarczym państwa.

Rynki finansowe skutecznie dystrybuują zgromadzony wolny kapitał wśród wielu użytkowników końcowych.

Za pomocą mechanizmu funkcjonowania rynku finansowego zapewnia się i ujawnia wielkość i strukturę popytu na odpowiednie aktywa finansowe oraz terminowe zaspokajanie popytu w kontekście kategorii konsumentów, którzy przejściowo muszą pozyskać kapitał ze źródeł zewnętrznych .

Uwaga 2

Rynki finansowe prowadzą kwalifikowaną mediację pomiędzy sprzedającymi a nabywcami instrumentów finansowych. Rynek finansowy działa za pośrednictwem specjalnych instytucji finansowych, które pośredniczą.

Za pomocą rynków finansowych kształtowane są ceny rynkowe odpowiednich instrumentów finansowych, które w bardziej obiektywny sposób odzwierciedlają odpowiednią relację między podażą a popytem.

Mechanizm rynkowy zgodny z różnymi instrumentami finansowymi pozwala w pełni uwzględnić aktualną relację między podażą a popytem i tworzy odpowiedni poziom finansowania, który jest w stanie zaspokoić interesy ekonomiczne kupującego i sprzedającego aktywa finansowe. maksymalny zasięg.

Uwaga 3

Rynki finansowe tworzą warunki do minimalizacji ryzyka handlowego i finansowego. Rynek finansowy jest w stanie wypracować własny mechanizm ubezpieczenia ryzyk cenowych, które powstają w warunkach niestabilnego rozwoju państwa.

Praca rynków finansowych pozwala na ograniczenie do minimum ryzyka handlowego i finansowego sprzedającego i kupującego aktywa finansowe, które wiąże się ze zmianami. Ponadto system rynku finansowego obejmuje dystrybucję różnorodnych usług ubezpieczeniowych.

Rola rynku finansowego w gospodarce

Temat rynków finansowych w świetle ostatnich wydarzeń jest istotny. Wynika to przede wszystkim z kryzysu finansowego, który zniewolił prawie cały świat.

Szczególnie w Rosji problem stał się pilny po załamaniach na rynku rządowych papierów wartościowych, a także niepokojach na rynku korporacyjnym.

Dziś konieczne stało się dokonanie wstępnej oceny perspektyw rynkowych i sytuacji całej makroekonomii.

Rynek finansowy jest rodzajem urządzenia generującego niezliczone wskaźniki. Z tych wskaźników można zsumować obraz, który odzwierciedla ogólny poziom gospodarki i jej stan w dzisiejszym stanie.

Głównym zadaniem tego rodzaju działalności jest badanie teoretycznych aspektów rynku giełdowego. Prowadzenie prac analitycznych pomoże zbadać stan obu sektorów rynku.

Możesz także dokonać prognozy i obiektywnej oceny przyszłych perspektyw rynku rosyjskiego we współpracy ze światową giełdą.

Prognoza będzie oparta na wnioskach wyspecjalizowanych agencji analitycznych i pracowników Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej.

Istota, rola i funkcje rynku finansowego

Rynek można scharakteryzować przez kupujących i pośredników, którzy są niezależni we własnych działaniach w zakresie interakcji ze sobą. Nabywcami są osoby fizyczne, różne firmy i pośrednicy, którzy zajmują się zakupem towarów. Odbywa się to w celu jego dalszej odsprzedaży.

Dzięki rynkowi następuje racjonalna dystrybucja zasobów. W pełni wpływa na strukturę produkcji i wielkość wytwarzanych produktów. Rynkowa konkurencja leczy gospodarkę, eliminując niekonkurencyjne firmy, których działalność jest nieopłacalna dla państwa.

Konkurencja rynkowa zmusza również konsumenta produktu do wyboru racjonalnej struktury konsumenckiej. Ceny ustalane i utrzymywane na rynku traktowane są jako nośnik informacji gospodarczej. Wszystko to determinuje główną rolę rynku w gospodarce państwa.

Rynek finansowy jest zorganizowanym mechanizmem dystrybucji kapitału. Podział następuje między pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą. Pomagają im w tym pośrednicy. Cała operacja opiera się na obecności podaży i popytu na dany kapitał.

Na rynku finansowym dokonuje się różnych transakcji z pieniędzmi. Należą do nich usługi w zakresie udostępniania środków kredytowych i ich mobilizacji. Wiodącą rolę odgrywają instytucje finansowe, które kierują przepływy kapitału do pożyczkobiorców od właścicieli.

Jako towar możesz tutaj zobaczyć gotówkę wraz z papierami wartościowymi. Jego celem jest tworzenie relacji biznesowych pomiędzy kupującymi i sprzedającymi dany zasób finansowy.

Partnerstwo między rynkiem finansowym a agencjami rządowymi jest korzystne dla obu stron. Organizacje państwowe mogą być pożyczkobiorcą lub pożyczkodawcą. Ma prawo ustanawiać własne zasady prawidłowego funkcjonowania rynku, sprawując nad nim ścisłą kontrolę.

Państwo może oficjalnie realizować na rynku politykę kredytową i finansową. Od tych ostatnich zależy stan gospodarki narodowej. Wskazane jest, aby państwo podjęło działania mające na celu ochronę i rozwój rynku finansowego. Specyfika współpracy między sprzedającymi i kupującymi aktywa finansowe zależy od praw gospodarki ustanowionych przez państwo.

Rynek finansowy w swojej działalności pełni szereg funkcji:

Stwarza warunki do stałej rotacji pieniędzy podczas realizacji transakcji płatniczych. Wpływa to bezpośrednio na przepływ gotówki, regulując jego wielkość.

Przyciąga dodatkowych inwestorów, a także daje szanse na odsprzedaż aktywów finansowych, którymi dysponuje rynek. Te dwa czynniki znacznie zwiększają płynność rynku finansowego.

Stwarza warunki do przenoszenia nagromadzeń wolnych środków finansowych;
Mobilizuje wewnętrzne źródła akumulacji środków i przyciąga nowe źródła finansowania.

Potrafi szybko redystrybuować zasoby różnych sfer i gałęzi gospodarki państwowej. Ponadto wymiana może odbywać się między krajem a AO, ludnością i państwem.

Przeprowadza redystrybucję kapitału między sferami gospodarki i sektorami gospodarki.

Główne zadania rynku finansowego

Rynek finansowy ma pierwszeństwo przed organami kontrolującymi i zarządzającymi. Rozwiązuje spory powstałe pomiędzy uczestnikami rynku.

Tworzy normy i karty handlowe, a także dalszy w nich udział. Prowadzone jest zarządzanie sektorowym i terytorialnym poziomem gospodarki rynkowej. W zależności od zmian średniej stopy dochodu w branży przeprowadzana jest międzysektorowa „transfuzja” funduszy.

Rynek finansowy również:

Przepływ kursów walutowych dla aktywów finansowych jest monitorowany i regulowany. Odbywa się to poprzez stworzenie równowagi między podażą i popytem konsumenta ze sprzedawcą.

Motywacja różnych osób do bycia wspólnikami na rynku finansowym jest w toku. Potencjalnym wspólnikom oferowane są prawa i możliwości zarządzania firmami, wszelkie szanse na akumulację własnego kapitału pieniężnego i tak dalej.
Monitorowane jest przestrzeganie norm ustanowionych przez prawo.

Powstaje sieć placówek sprzedaży aktywów finansowych.

Uczestnicy rynku zyskują na transakcjach aktywami.

Zmniejsza ryzyko podczas handlu aktywami finansowymi.

Zaangażowany w przekazywanie wiadomości rynkowych podmiotom gospodarczym.

Koncentruje i centralizuje pieniądze i produkcję.

Strukturalne elementy rynku finansowego

W zależności od przedmiotu transakcji handlowej na rynku finansowym istnieją:

rynki pieniężne. Zajęciem tej struktury rynku jest przepływ krótkoterminowych transakcji kapitałowych. Mają najwyższy stopień płynności. Przedmiotem negocjacji są pieniądze, depozyty i tak dalej.

rynki kredytowe. Rodzaj działalności rynku kredytowego polega na zawieraniu transakcji średnio- lub długoterminowych oraz inwestowaniu w rentowne aktywa.

Rynek jubilerski. Transakcje gospodarcze bezpośrednio związane z obrotem drogimi kamieniami i metalami.

Rynek aktywów. Relacje biznesowe związane z mobilizacją środków poprzez produkcję papierów wartościowych i ich dalszy obrót.

Rynek walutowy. Przejawia się to podczas transakcji sprzedaży i zakupu walut innych krajów lub wartości walut.

Powyższe rodzaje rynków są ze sobą powiązane. Jednak każdy z nich ma swoją specyfikę pracy i normy transakcji. Zgodnie z terminami transakcji finansowych rynek dzieli się na kapitał i pieniądz. Głównym zadaniem tych pierwszych jest wydobycie jak największych dochodów w perspektywie średnio- lub długoterminowej.

Głównym celem rynków pieniężnych jest umożliwienie bankom i firmom komercyjnym zarządzanie płynnością własnych aktywów. Instytucje te stosują różne metody dostosowania. Mogą udzielać pożyczek gotówkowych lub kupować i sprzedawać wartościowe papiery wartościowe.

Rynek finansowy istnieje tylko przy korzystnym funkcjonowaniu rynków pierwotnych i wtórnych.

Rynek pierwotny zajmuje się dystrybucją lub redystrybucją środków pieniężnych pożyczkobiorcy i pożyczkodawcy. Do jego kompetencji należy udzielanie pożyczek oraz sprzedaż papierów wartościowych.

Obowiązki rynku wtórnego to odsprzedaż cennych aktywów, ciągłość funkcjonowania całego rynku finansowego.

Co jest przedmiotem rynków finansowych?

Podmiotem rynku finansowego są organizacje prawne, a także osoby fizyczne zajmujące się sprzedażą i kupnem aktywów finansowych, ich utrzymywaniem w obrocie oraz rozliczeniami. Współdziałają ze sobą ekonomicznie w celu dalszego obrotu aktywami finansowymi.

Regulacją działalności rynkowej na szczeblu państwowym zajmują się prezydent, rząd, Ministerstwo Finansów, a także ich organy samorządowe. Organizacje obsługujące rynek wspólnie tworzą jego infrastrukturę.

Dobrze skoordynowana praca tych organizacji jest kluczem do pomyślnego funkcjonowania całego rynku finansowego. Uczestnikami rynku finansowego są państwowe organy regulacyjne i nadzorcze, organizacje obsługujące rynek oraz organizacje samodzielnie regulujące własną działalność.

Są one warunkowo podzielone na nieprofesjonalistów i profesjonalistów.

Profesjonalni uczestnicy rynku obejmują wszystkie podmioty prawne, które zostały uregulowane jako profesjonalni uczestnicy posiadający licencje.

Główne cechy dobrze rozwiniętego rynku finansowego to:

Stabilne ramy regulacyjne Szeroki krąg jego uczestników Czystość informacji o transakcjach rynkowych Uczciwość i przyzwoitość wszystkich uczestników rynku bez wyjątku

Dobrze rozwinięta infrastruktura w/w organizacji.

Jeżeli na rynku występują wszystkie te punkty, to jest w stanie zapewnić wszystkim swoim uczestnikom szybkie wykorzystanie środków finansowych.

Giełda jest bardzo ważną częścią systemu finansowego. Pomaga zwiększyć efektywność produkcji i jej opłacalność. Rynek pomaga stymulować gospodarkę państwa i lepiej dzielić się inwestycjami.

Aby rozwijać gospodarkę w branży, pierwszym krokiem jest pozyskiwanie rynku cennych aktywów za pomocą różnych narzędzi zarządzania. To posunięcie pozwala krok po kroku odejść od modelu gospodarki dłużnej. Z kolei tylko pełny zwrot wyprodukowanych branż może dać realne rezultaty.

Po przeczytaniu tego rozdziału dowiesz się:

• ? czym jest rynek finansowy i z jakich segmentów się składa;
• ? jaką rolę we współczesnej gospodarce odgrywa rynek finansowy;
• ? jak zorganizowane są główne modele rynków finansowych.

Kapitał ma jedno podstawowe dążenie - dążenie do wzrostu.

Karol Marks

Rynek finansowy jako mechanizm przepływu kapitału

Głównym zagadnieniem we współczesnej gospodarce jest kwestia zwiększenia efektywności (rentowności) biznesu. Jednym z najważniejszych czynników takiego wzrostu jest z jednej strony przyciąganie tanich zasobów (kapitału), az drugiej efektywne lokowanie (inwestycja). Mechanizmem pozwalającym na pełnienie tej funkcji jest rynek finansowy, który wpływa na wielkość i strukturę produkcji, uwalnia gospodarkę od nierentownych niekonkurencyjnych przedsiębiorstw, zmusza konsumenta do wyboru racjonalnego wzorca konsumpcji, promuje innowacje technologiczne, zapewniając przyspieszenie rozwoju gospodarczego, prowadzi skuteczną selekcję projektów inwestycyjnych itp. d.

Poprzez mechanizm rynku finansowego określane są najbardziej efektywne obszary wykorzystania środków finansowych. Na rynku finansowym pieniądz pełni rolę specyficznego towaru i jako taki krąży na rynkach: kredyt, akcje (papiery wartościowe), waluta, pieniądz, ubezpieczenia i oszczędności emerytalne, metale szlachetne, pochodne instrumenty finansowe itp. Rynki wciąż są przedmiotem dyskusji specjalistów.

Jeden z czołowych badaczy rosyjskiego rynku finansowego Ya.M. Mirkin podaje taką definicję rynku finansowego.

Rynek finansowy (rynek finansowy)- rynek, na którym redystrybucja czasowo wolnych środków pieniężnych odbywa się poprzez pośredników finansowych w oparciu o wykorzystanie instrumentów finansowych (rys. 1.1) oraz świadczenie usług finansowych połączonych w postaci produktów finansowych będących towarem na rynku finansowym.

Rola rynku finansowego w gospodarce jest ogromna, bez niej nie da się z jednej strony akumulować dużego kapitału, az drugiej inwestować w duże projekty. Dzięki mechanizmom konkurencji dużej liczby sprzedających i kupujących na rynku kształtowana jest jednolita cena aktywów finansowych i osiągana jest przejrzystość informacji. Dzięki dużemu wolumenowi transakcji w wyspecjalizowanych strukturach pośredniczących obniżane są koszty obrotu pieniędzmi i innymi aktywami, ubezpieczone są ryzyka, a płynność handlowanych instrumentów jest zapewniona.

Rola rynku finansowego przejawia się w jego funkcjach. Główną funkcją rynku finansowego jest zapewnienie przepływu środków od uczestników, dla których są one obecnie wolne, do uczestników potrzebujących środków finansowych.

Na przykład Robert Merton, laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii z 1997 r., zwraca uwagę na takie funkcje rynku finansowego, jak:

• ? czasowa, międzysektorowa i międzynarodowa redystrybucja zasobów gospodarczych (kapitału);
• ? łączenie zasobów (koncentracja kapitału) i przydział udziałów w przedsiębiorstwie;
• ? płatność i rozliczenie;
• ? Zarządzanie ryzykiem;
• ? informacyjne (udzielanie informacji o cenach).
• ? przezwyciężanie lub łagodzenie problemów związanych z asymetrią informacji.

Ryż. 1.1.

• Mirkin Ya M., Mirkin V. Ya Angielsko-rosyjski słownik wyjaśniający rynków finansowych. Moskwa: Wydawnictwo Alpina, 2008.
• Asymetria informacji to nierównomierny rozkład informacji o produkcie rynkowym wśród uczestników rynku. Na przykład dyrektorzy firm dowiadują się o problemach biznesowych przed innymi uczestnikami rynku, to znaczy mają informacje poufne, które mogą wykorzystać do osiągnięcia zysku. A pozostali uczestnicy rynku dowiadują się o działalności firmy tylko za pośrednictwem mediów. Rezultatem jest asymetria. Teoria efektywności rynku opiera się na idei asymetrii informacji.